2月21日，A股午后繼續(xù)走強(qiáng)，算力租賃、數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)等算力產(chǎn)業(yè)鏈漲幅居前，部分個(gè)股20CM漲停。相關(guān)ETF交投活躍，數(shù)據(jù)ETF（159527）、芯片ETF龍頭（159801）、人工智能ETF科創(chuàng)（588760）等表現(xiàn)居前。

消息面上，阿里巴巴2025財(cái)年3季度資本開(kāi)支為314億元，較預(yù)期值高103%，帶動(dòng)AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)6個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增速超100%。阿里的資本開(kāi)支和AI業(yè)務(wù)進(jìn)展均超出市場(chǎng)預(yù)期，引爆A股算力概念頻掀漲停潮。

民生證券認(rèn)為，DeepSeek等頭部模型的發(fā)展讓AI應(yīng)用、AI Agent等加速落地，使用量快速提升推動(dòng)AI算力需求進(jìn)入從訓(xùn)練推動(dòng)到推理推動(dòng)的拐點(diǎn)，Deepseek或是算力星辰大海的一朵“小浪花”。從微信等頭部APP接入DeepSeek后可以看到，國(guó)民級(jí)應(yīng)用模型使用持續(xù)放大算力需求，進(jìn)而帶來(lái)推理等算力需求的大量增長(zhǎng)，算力行業(yè)迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。