每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜董興生    

存儲芯片紛紛漲價之際，有存儲廠商股東在股價連續(xù)上漲后計劃減持。

11月3日晚間，普冉股份（688766.SH，股價146.14元，市值216.36億元）披露公告稱，股東上海志頎企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“上海志頎”）計劃通過詢價轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓558.32萬股股份，占公司總股本的3.77%。

上海志頎為普冉股份第二大股東。截至2025年11月3日，其持有上市公司股份占總股本比例為18.37%。

值得一提的是，普冉股份實(shí)控人王楠和李兆桂通過上海志頎間接持有的公司股份不參與此次詢價轉(zhuǎn)讓。此外，普冉股份財務(wù)負(fù)責(zé)人兼董事會秘書錢佳美通過上海志頎間接持有的公司股份也不參與此次詢價轉(zhuǎn)讓。

兩個月股價接近翻倍

對于股東此次減持，普冉股份表示，轉(zhuǎn)讓原因?yàn)楣蓶|自身資金需求。轉(zhuǎn)讓不通過集中競價交易或大宗交易方式進(jìn)行，不屬于通過二級市場減持。受讓方需具備相應(yīng)定價能力和風(fēng)險承受能力。

9月3日，普冉股份收盤價為74.18元/股，而11月3日收盤價達(dá)146.14元/股。照此計算，上市公司兩個月區(qū)間漲幅達(dá)97%，近乎翻倍。

普冉股份之所以備受追捧，源自存儲行業(yè)漲價潮。根據(jù)CFM閃存市場消息，近段時間來，包括原廠及現(xiàn)貨貿(mào)易端NAND（閃存）、DRAM（內(nèi)存）供應(yīng)全面收緊，漲價帶來的影響，已持續(xù)擴(kuò)散至各大市場的存儲成品中，部分存儲廠商相應(yīng)大幅抬高相關(guān)產(chǎn)品報價且態(tài)度強(qiáng)硬，其漲幅已完全超出客戶的心理預(yù)期，僅個別客戶急單愿意接受高價。

而漲價的源頭，源自AI（人工智能）需求。TrendForce集邦咨詢表示，高階AI芯片存儲器主要配套HBM（高帶寬內(nèi)存），中低階產(chǎn)品則搭配Graphics DRAM（顯存）。以2025年AI芯片出貨量推估，HBM需求量年增達(dá)130%以上；預(yù)計2026年HBM消耗量將持續(xù)增加，年成長仍有70%以上。

此外，“以存代算”也開始興起。根據(jù)天風(fēng)證券研報，AI推理已成為衡量大模型商業(yè)化價值的關(guān)鍵標(biāo)尺，但在實(shí)際應(yīng)用中仍面臨“推不動、推得慢、推得貴”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。為突破算力瓶頸與“存儲墻”制約，“以存代算”作為一種顛覆性技術(shù)范式應(yīng)運(yùn)而生。

“以存代算”興起之下，SSD（固態(tài)硬盤）不再是單純的數(shù)據(jù)存儲載體，而是深度參與AI推理的核心組件。

資源端持續(xù)控貨帶動存儲行業(yè)漲價潮

相較于主流存儲市場，普冉股份的存儲產(chǎn)品主要面向利基市場。

2025年前三季度，普冉股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.33億元，同比增長4.89%；實(shí)現(xiàn)利潤總額0.47億元，同比下降79.98%。

第三季度，普冉股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.27億元，同比增長11.94%；實(shí)現(xiàn)利潤總額0.11億元，同比下降87.95%。對于利潤變動，上市公司解釋稱，該季度毛利率同比減少4.51個百分點(diǎn)，導(dǎo)致毛利潤同比下降。

此外，該季度資產(chǎn)減值損失同比增加4476.08萬元，主要系公司自去年上半年以來，根據(jù)新興市場應(yīng)用發(fā)展情況和產(chǎn)品供需走勢，采取較為積極的供應(yīng)鏈策略，有效增加存貨庫存水位，使得公司庫存維持在較高水平，存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，公司基于謹(jǐn)慎原則對存貨計提減值。

可以看出，普冉股份第三季度業(yè)績并未充分受益于存儲行業(yè)漲價潮。

值得一提的是，CFM閃存市場也表示，伴隨著長達(dá)近兩個月資源端持續(xù)控貨，包括低端資源在內(nèi)的NAND、DDR顆粒價格全面大幅拉漲，貿(mào)易商更是伺機(jī)而動哄抬報價，動輒翻倍增長的比比皆是。目前，市面上流通資源仍非常稀少，渠道廠商盡管有補(bǔ)庫需求，但無奈價格太高且供應(yīng)非常有限，多數(shù)僅能以舊庫存維持生產(chǎn)。基于NAND、DDR資源仍維持控貨抬價，部分渠道廠商針對相應(yīng)的成品大幅上調(diào)報價，接單意愿較為低迷。當(dāng)然，價格過高的產(chǎn)品往往較難達(dá)成交易。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1402492790