每經(jīng)AI快訊，11月12日，中信證券研報稱，2025年服務(wù)業(yè)消費整體呈現(xiàn)分化復蘇，宏觀經(jīng)濟、財富效應(yīng)、業(yè)態(tài)競爭、政策引導是核心影響變量。展望2026年：需求端，K型復蘇趨勢預期依舊，同時泛中端消費龍頭低基數(shù)效應(yīng)顯現(xiàn)，出海需求從試點探索走向規(guī)?；瘡椭?。供給端，常態(tài)化供給創(chuàng)新保障情緒價值溢價，政策引導起到積極助推作用，Al賦能效率提升和成本優(yōu)化。推薦三條主線：一是景氣回升中需求彈性斜率較高的博彩公司和現(xiàn)制飲品頭部品牌；二是休閑出行中的優(yōu)質(zhì)標的；三是順周期板塊中經(jīng)營穩(wěn)健、具備成長性的龍頭。