每經(jīng)記者｜涂穎浩  陳夢(mèng)妤    每經(jīng)編輯｜廖丹    

華夏幸福（SH600340，股價(jià)3.13元，市值122.5億元）的預(yù)重整再起波瀾。

11月16日，華夏幸福公告，收到債權(quán)人龍成建設(shè)工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱申請(qǐng)人）送達(dá)的《告知函》及河北省廊坊市中級(jí)人民法院送達(dá)的通知書，申請(qǐng)人以公司未按期清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具備重整價(jià)值為由，向廊坊中院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整，同時(shí)申請(qǐng)啟動(dòng)對(duì)公司的預(yù)重整程序。目前，廊坊中院已決定受理此項(xiàng)預(yù)重整。

但11月19日晚間，華夏幸福董事王葳發(fā)布聲明稱：“本人對(duì)該公告的發(fā)布事宜完全不知情，公司未在公告發(fā)布前通過(guò)任何形式告知本人，未向本人提供相關(guān)文件資料，更未就此事項(xiàng)征求本人意見(jiàn)或召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議進(jìn)行審議。該公告的發(fā)布完全繞過(guò)本人，嚴(yán)重違反了公司章程規(guī)定的董事會(huì)議事規(guī)則和公司治理的基本程序?！?/p>

對(duì)于王葳的聲明，截至11月20日晚《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿，華夏幸福方面暫未回應(yīng)。資本市場(chǎng)方面，繼11月13日、14日兩連板后，11月17日、18日，華夏幸福連續(xù)兩個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值再度累計(jì)達(dá)到20%。

現(xiàn)任董事公開(kāi)質(zhì)疑：缺乏合法決策流程

根據(jù)華夏幸福的公告，申請(qǐng)人為華夏幸福實(shí)施市政工程施工總包工作。經(jīng)驗(yàn)收、結(jié)算、陸續(xù)付款后，公司尚欠付申請(qǐng)人的工程款余額約為417.16萬(wàn)元。經(jīng)申請(qǐng)人反復(fù)催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福未能向申請(qǐng)人清償該筆債務(wù)。

華夏幸福表示，廊坊中院受理公司預(yù)重整，不代表法院正式受理申請(qǐng)人對(duì)公司的重整申請(qǐng)。公司于預(yù)重整期間簽署的相關(guān)協(xié)議，仍可能存在協(xié)議被終止、解除、撤銷、認(rèn)定為未生效、無(wú)效或不能履行等風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)重整能否成功尚存在重大不確定性。無(wú)論公司是否能進(jìn)入重整程序，公司均將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上積極做好日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2025年前三季度，華夏幸福實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約38.82億元，同比下降72.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)約-98.29億元；截至9月30日歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為-47.38億元，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和債務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)。

而根據(jù)王葳的說(shuō)法，其已于公告發(fā)布當(dāng)日第一時(shí)間以郵件形式向華夏幸福提出問(wèn)詢，但經(jīng)多次催告，并未回復(fù)。王葳不認(rèn)可預(yù)重整公告的發(fā)布程序及相關(guān)表述，認(rèn)為公司對(duì)預(yù)重整事項(xiàng)是否無(wú)異議應(yīng)經(jīng)過(guò)董事會(huì)審慎研究審議表決后提交股東會(huì)表決，該公告因缺乏合法決策流程可能會(huì)誤導(dǎo)廣大投資者。

王葳還表示，已就上述情況向監(jiān)管部門投訴，懇請(qǐng)廣大投資者及社會(huì)各界關(guān)注此事，審慎判斷相關(guān)公告內(nèi)容及風(fēng)險(xiǎn)。

王葳曾擔(dān)任平安銀行濟(jì)南分行行長(zhǎng)助理、能源金融事業(yè)部總裁助理等職務(wù)，自2023年1月起任華夏幸福董事。

據(jù)悉，如果企業(yè)進(jìn)入重整程序，公司債權(quán)人根據(jù)經(jīng)法院裁定批準(zhǔn)的重整計(jì)劃獲得清償，公司債務(wù)問(wèn)題將得到一次新的解決機(jī)會(huì)。預(yù)重整雖然不是正式司法程序，但可以作為臨時(shí)方案與“重整”相銜接。因此，有華夏幸福債權(quán)人擔(dān)心未來(lái)自身意見(jiàn)被裹挾，權(quán)益無(wú)法得到公平對(duì)待和保障。

“按照華夏幸福公司章程規(guī)定，公告所述預(yù)重整的‘無(wú)異議’表態(tài)屬于公司重大事項(xiàng)，但未報(bào)請(qǐng)債委會(huì)、董事會(huì)、公司股東大會(huì)審批?！庇袀鶛?quán)人向每經(jīng)記者反映，“廊坊中院公告顯示，10月29日華夏幸福就被申請(qǐng)預(yù)重整，按照《上市公司信息披露管理辦法》，公司收到相關(guān)通知書后應(yīng)當(dāng)2日內(nèi)發(fā)布公告，為何不上報(bào)董事會(huì)，反而直接發(fā)公告？”此外，公告指定“華夏幸福司法重整清算組”擔(dān)任臨時(shí)管理人，司法重整清算組的構(gòu)成卻未公開(kāi)，“（部分）債權(quán)人一無(wú)所知”。

上述債權(quán)人提到，華夏幸福所涉申請(qǐng)人的債務(wù)問(wèn)題僅417.16萬(wàn)元，但從財(cái)報(bào)看，公司2025年前三季度期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額仍有超15億元，“這不符合缺乏清償能力特征”。

值得一提的是，11月13日、14日兩個(gè)交易日，華夏幸福股價(jià)提前收獲兩連板漲停。11月17日、18日，華夏幸福再度連續(xù)漲停，亦有債權(quán)人據(jù)此質(zhì)疑“華夏幸福內(nèi)部有人提前違規(guī)放出消息”。

華夏幸福：已自查，不存在重大信息披露違法

此番王葳的公開(kāi)質(zhì)疑，再將華夏幸福與平安系的矛盾推向臺(tái)前。作為較早一批出險(xiǎn)的房企，華夏幸福的債務(wù)重組方案設(shè)計(jì)一度為行業(yè)所稱道，公司也屢屢承諾“不逃廢債”基本原則，但質(zhì)疑聲同樣從未停止。

早在2021年2月，中國(guó)平安管理層在2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上回應(yīng)華夏幸福債務(wù)問(wèn)題時(shí)表示，投資華夏幸福的風(fēng)險(xiǎn)敞口為540億元，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，敞口540億元并不代表?yè)p失540億元，公司后續(xù)將根據(jù)進(jìn)程及時(shí)提取撥備。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前報(bào)道，2021年9月30日，華夏幸福官宣《債務(wù)重組計(jì)劃》，要對(duì)總計(jì)2192億元的金融債務(wù)，通過(guò)“賣、帶、展、兌、抵、接”逐步消化。同年年底，華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃獲得金融機(jī)構(gòu)債權(quán)人委員會(huì)通過(guò)。

到2022年9月，華夏幸福又推出債務(wù)重組補(bǔ)充方案，以物業(yè)服務(wù)、園區(qū)運(yùn)營(yíng)、招商引資和不動(dòng)產(chǎn)代建等業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，注資搭建“幸福精選平臺(tái)”和“幸福優(yōu)選平臺(tái)”。

截至2025年10月31日，該《債務(wù)重組計(jì)劃》中2192億元金融債務(wù)，已通過(guò)簽約等方式實(shí)現(xiàn)重組的金額累計(jì)約1926.69億元，相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額202.03億元。

事實(shí)上，這也不是王葳第一次對(duì)華夏幸福重要公告投出反對(duì)票。如前所述，王葳于2023年1月起兼任華夏幸福董事，成為至今平安系在華夏幸福董事會(huì)的唯一代表。

今年8月26日，根據(jù)華夏幸福第八屆董事會(huì)第三十二次會(huì)議決議公告，王葳對(duì)《關(guān)于2025年半年度報(bào)告全文及摘要的議案》和《關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和公允價(jià)值變動(dòng)的議案》均投出了反對(duì)票，理由均為“置換帶處理不審慎”。

而關(guān)于置換帶，則要追溯至去年10月華夏幸福的《關(guān)于債務(wù)重組計(jì)劃之置換帶方案的通知公告》（以下簡(jiǎn)稱置換帶方案），主要內(nèi)容是該公司擬以2元轉(zhuǎn)讓兩家下屬公司100%股權(quán)，置換約225.75億元債務(wù)。

今年5月，華夏幸福通過(guò)置換帶方案，但曾有債權(quán)人透露，該議案屬于“強(qiáng)行通過(guò)”。從華夏幸福彼時(shí)的公告看，該議案反對(duì)比例達(dá)到44.6241%，通過(guò)率55.3367%，棄權(quán)比例0.0392%。值得注意的是，這次交易中的兩家目標(biāo)公司廊坊泰信和廊坊安尚，均為2024年12月11日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本分別是75萬(wàn)元和1萬(wàn)元，并沒(méi)有實(shí)際營(yíng)業(yè)收入。

每經(jīng)記者注意到，11月19日，華夏幸福還發(fā)布了自查報(bào)告，其中表示，公司不存在涉及欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，也不存在涉及信息披露或者規(guī)范運(yùn)作等方面的重大缺陷導(dǎo)致股票可能被終止上市的情形。

不過(guò)，即使法院裁定受理重整申請(qǐng)，華夏幸福仍存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，若公司因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

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