每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

丨 2025年12月5日 星期五 丨

NO.1 永太科技：5000噸VC新產(chǎn)能預(yù)計將在1至2個月內(nèi)逐步釋放

12月4日，永太科技在投資者關(guān)系活動記錄表中稱，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能為固態(tài)六氟磷酸鋰已投產(chǎn)約1.8萬噸/年的產(chǎn)能；液態(tài)雙氟磺酰亞胺鋰已投產(chǎn)6.7萬噸/年（折固2萬噸/年）的產(chǎn)能。VC已投產(chǎn)1萬噸/年的產(chǎn)能；FEC已投產(chǎn)3000噸/年的產(chǎn)能。公司現(xiàn)有VC產(chǎn)能為10000噸，其中5000噸為今年11月新增投產(chǎn)產(chǎn)能，預(yù)計將在1至2個月內(nèi)逐步釋放。近期六氟磷酸鋰等電解液原材料產(chǎn)品價格上漲主要源于供需兩端的結(jié)構(gòu)性變化形成的動態(tài)平衡：下游新能源需求持續(xù)增長，疊加供給側(cè)產(chǎn)能集中度提升及擴產(chǎn)趨于理性，部分材料呈現(xiàn)階段性供需緊平衡。

點評：近期VC等漲價源于下游新能源需求快速增長，行業(yè)進入階段性緊平衡，公司作為頭部企業(yè)將充分受益于量價齊升，盈利彈性顯著增強。中長期看，行業(yè)集中度提升與產(chǎn)能擴張節(jié)奏趨緩，龍頭優(yōu)勢凸顯，但需關(guān)注產(chǎn)能釋放進度與價格持續(xù)性，公司技術(shù)壁壘與規(guī)模效應(yīng)構(gòu)筑核心競爭力，成長確定性較高。

NO.2 南網(wǎng)儲能：全資孫公司引入戰(zhàn)略投資者恒茂基金

12月4日，南網(wǎng)儲能公告稱，公司全資孫公司茂名蓄能發(fā)電有限公司通過北京產(chǎn)權(quán)交易所增資擴股引入戰(zhàn)略投資者恒茂基金，總計出資7.68億元。增資完成后，南網(wǎng)儲能全資子公司調(diào)峰調(diào)頻公司持股69.6640%，恒茂基金持股30.3360%。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，已獲董事會審議通過，尚需提交股東會審議。

點評：此舉優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、緩解資金壓力，契合新型電力系統(tǒng)建設(shè)需求。儲能行業(yè)政策紅利持續(xù)釋放，公司作為電網(wǎng)側(cè)儲能龍頭，資源與運營優(yōu)勢顯著。交易雖屬關(guān)聯(lián)，但控制權(quán)穩(wěn)固，戰(zhàn)略協(xié)同可期。中長期看項目投產(chǎn)及電力市場化改革收益，成長確定性較高。

NO.3 鹽湖股份：本年度碳酸鋰生產(chǎn)計劃為3000噸，該目標(biāo)有望超額完成

鹽湖股份12月4日在互動平臺表示，目前，4萬噸鋰鹽項目整體運行平穩(wěn)，效能提升態(tài)勢良好，日產(chǎn)量達60噸至70噸，純度穩(wěn)定在99.7%以上，裝置連續(xù)無故障運行。公司本年度碳酸鋰生產(chǎn)計劃為3000噸，從當(dāng)前進展來看，該目標(biāo)有望超額完成。

點評：這標(biāo)志著公司鹽湖提鋰技術(shù)成熟、產(chǎn)能釋放加速，鋰鹽業(yè)務(wù)進入快速增長期。在鋰電材料漲價背景下，公司成本優(yōu)勢凸顯，盈利彈性增強。短期業(yè)績提振明確，中長期需關(guān)注產(chǎn)能爬坡進度及鋰價走勢，整體成長確定性較高，有望進一步鞏固行業(yè)龍頭地位。

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