每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收跌，道指跌0.45%，納指跌0.14%，標普500指數跌0.35%，大型科技股多數下跌，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%，亞馬遜跌超1%，臉書跌近1%，蘋果跌0.32%；微軟、英偉達漲超1%。納斯達克中國金龍指數漲0.08%，中概股漲跌不一，高途、世紀互聯漲超4%，百度、名創(chuàng)優(yōu)品漲超3%，小鵬汽車、新東方漲超2%，網易跌超2%，愛奇藝跌近1%。

2、國際油價大幅走低，截至發(fā)稿時，美油主力合約跌2.13%，報58.8美元/桶；布倫特原油主力合約跌2.01%，報62.47美元/桶?，F貨黃金跌0.11%，報4191.3美元/盎司；COMEX黃金期貨跌0.52%，報4221美元/盎司。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.07%報24046.01點，法國CAC40指數跌0.08%報8108.43點，英國富時100指數跌0.23%報9645.09點。

（二）行業(yè)掘金

1、文昌國際航天城年產1000顆衛(wèi)星的超級工廠即將投產，實現“衛(wèi)星出廠即發(fā)射”無縫銜接，形成全鏈條航天產業(yè)生態(tài)。藍箭航天朱雀三號成功入軌，標志我國可重復使用液氧甲烷火箭技術取得關鍵突破，助力商業(yè)航天產業(yè)鏈加速發(fā)展。12月8日，“木頭姐”旗下的ARK投資管理公司通過蒙特卡洛模擬，預測到2030年，SpaceX的企業(yè)價值將達2.5萬億美元。ARK指出，“星艦”可重復使用性是關鍵因素。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業(yè)領域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業(yè)預計到2030年將突破2000-4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)?；瘧?rdquo;的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發(fā)展的重要引擎。概念股包括航宇微、天銀機電、上海瀚訊等。

2、據媒體報道，谷歌官宣，將于太平洋時間12月8日上午10點(北京時間12月9日凌晨2點)舉行AndroidXR特別發(fā)布會。根據發(fā)布會直播簡介，收看者將了解有關XR的所有內容，包括眼鏡、頭戴式設備以及所有中間設備。在Gemini的陪伴下，用戶將能夠擁有更加對話式、情境化且有幫助的體驗。在夸克AI眼鏡發(fā)布會上，阿里巴巴集團副總裁、阿里智能信息事業(yè)部總裁吳嘉表示，AI眼鏡會真正開啟AI時代的人機交互革命，AI眼鏡+AI創(chuàng)作會成為未來創(chuàng)作的主流形態(tài)。隨著大廠陸續(xù)進入，AI智能眼鏡行業(yè)發(fā)展進入加速階段。

點評：谷歌、小米等企業(yè)也相繼推進AI眼鏡項目，蘋果更計劃于2026年推出輕便型智能眼鏡AppleGlasses，打造其首個AI中心化產品。AI應用將是接下來及明年的科技板塊投資重要關注點，端側AI仍在探索階段，理想于12月3日發(fā)布首款AI眼鏡Livis，標志著大廠在可穿戴智能設備領域的布局進一步深化。隨著基礎設施投入不斷強化，應用場景日趨成熟，AI行業(yè)的中期景氣度仍具韌性。行業(yè)有望迎來爆發(fā)期，預計2025年全球帶拍攝功能的AI眼鏡銷量達1450萬臺，2025-2029年復合增長率超50%。概念股包括聯合光電、碩貝德、光莆股份等。

3、近期人形機器人行業(yè)迎來密集催化。美的集團正式披露六臂輪足式人形機器人"美羅U(MIROU)"，作為美的人形機器人家族的第三代產品。眾擎機器人發(fā)布全尺寸通用人形機器人T800，據介紹，其搭載29個全棧一體化關節(jié)模組，綜合體能超越90%成年男性。智元第5000臺通用具身機器人，靈犀X2正式量產下線。特斯拉擎天柱跑步視頻，新工藝引起關注等催化，表明Optimus3代機器人定型及量產正加速推進，預期更加理性且一致。美國轉向支持機器人技術，我國產業(yè)支持和補貼政策也有望出臺。展望2026年，人形機器人量產箭在弦上，后續(xù)催化密集。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內產業(yè)支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括漢宇集團、力星股份、昊志機電等。

（三）避雷針

中自科技：公司發(fā)布公告，持股5.4%的股東銀鞍嶺英因自身資金需求擬以集中競價和大宗交易方式減持公司股份不超過358.69萬股(占公司總股本比例不超3%)。

科銳國際：公司發(fā)布公告，公司控股股東霍爾果斯泰永康達創(chuàng)業(yè)投資有限公司擬以大宗交易、集中競價兩種方式減持不超過590.41萬股公司股份，占科銳國際當期總股本的3%。

國信證券：公司發(fā)布公告，股東華潤信托擬減持公司股份不超過5200萬股（不超過公司當前總股本的0.51%）；股東一汽投資擬減持公司股份不超過2200萬股，不超過公司當前總股本的0.21%。

中富電路：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人之一致行動人中富電子、睿山科技、泓鋒實業(yè)計劃通過集中競價和大宗交易方式減持公司股份不超過574.29萬股，即不超過公司總股份的3%。

東威科技：公司發(fā)布公告，董事石國偉(持股388.04萬股，占公司總股本的1.3%)、核心技術人員江澤軍(持股479.45萬股，占公司總股本的1.61%)因個人資金需求擬合計減持不超過330萬股，占公司總股本的1.11%。
　
聞泰科技：公司發(fā)布公告，股東無錫國聯集成電路投資中心（有限合伙）于2025年11月27日至2025年12月8日期間，通過集中競價和大宗交易方式減持公司股份1184.5萬股，占公司總股本的0.95%。無錫國聯集成電路投資中心（有限合伙）持股比例從7.77%減少至6.82%，其權益變動觸及1%刻度。

贏時勝：公司發(fā)布公告，公司股票交易連續(xù)2個交易日（12月5日、12月8日）收盤價格漲幅偏離值累計超過30%。公司控股股東、實際控制人之一唐球于12月5日、12月8日通過集中競價交易和大宗交易方式累計減持公司股份211.7萬股，占公司總股本比例的0.28%。上述減持事項符合預披露公告中的減持計劃。截至目前，相關減持計劃仍在實施中。

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