12月9日，港股三大指數(shù)早盤受壓，截至午間收盤，恒指跌0.84%，國企指數(shù)跌1.12%，恒生科技指數(shù)跌1.32%。港股消費板塊午盤持續(xù)下挫，港股消費ETF（513230）現(xiàn)跌近1.5%，持續(xù)打開布局通道。持倉股跌多漲少，萬洲國際、新秀麗、李寧、中國飛鶴、中國旺旺等漲幅居前，泡泡瑪特、零跑汽車、周大福、申洲國際、老鋪黃金等跌幅居前。

今年1-11月，郵輪旅客運輸量達126.5萬人次，同比增長27.8%，對促進旅游發(fā)展和擴大消費發(fā)揮了積極作用。近日，交通運輸部、文化和旅游部近日聯(lián)合印發(fā)《進一步促進郵輪運輸及旅游服務發(fā)展的若干措施》，從注重加強供給、提升服務、激發(fā)新需求角度，提出拓展郵輪始發(fā)航線、鼓勵外國籍郵輪入境訪問、豐富郵輪旅游產(chǎn)品等10條具體舉措，進一步培育壯大郵輪消費。

建銀國際指出，盡管港股估值修復已基本到位，但港股投資邏輯已由傳統(tǒng)的估值修復轉(zhuǎn)變?yōu)榛谛沦|(zhì)生產(chǎn)力和高質(zhì)量發(fā)展的估值重估，2026年估值和盈利均有溫和擴張或改善的空間。

交銀國際表示，2025年消費小幅回暖，展望2026年，消費有望延續(xù)溫和增長的新常態(tài)，其核心特征是總體需求增速偏緩，但消費理性化與需求層級的上移不斷推動結(jié)構(gòu)性分化，進而成為細分市場的重要增長動力。市場將逐步構(gòu)建新平衡，以挖掘消費者需求為核心，更加重視經(jīng)營效率提升；企業(yè)需精準洞察消費趨勢，通過產(chǎn)品、渠道、技術(shù)創(chuàng)新與供應鏈優(yōu)化，把握新常態(tài)下的結(jié)構(gòu)性機會。