今日A股小幅震蕩，上證指數(shù)微漲0.04%，收于3965.28點(diǎn)；深證成指下跌0.49%，收于13537.10點(diǎn)。兩市成交維持2.15萬(wàn)億元的高位。臨近年末，市場(chǎng)熱點(diǎn)趨于分散，短期內(nèi)市場(chǎng)或步入震蕩行情。四季度以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷短暫調(diào)整后恢復(fù)上行。長(zhǎng)期來(lái)看，推動(dòng)本輪行情的積極因素尚未出現(xiàn)變化，明年的慢牛行情依然可期。

金屬板塊上演過(guò)山車(chē)行情。期貨方面，滬銀主力合約盤(pán)中錄得超10%的漲幅，臨近尾盤(pán)一度翻綠；滬銅盤(pán)中突破10萬(wàn)元整數(shù)關(guān)口，尾盤(pán)漲幅顯著收窄；鉑、鈀合約雙雙跌停。本輪金屬行情短期內(nèi)累積過(guò)多漲幅引發(fā)回吐，股票方面有色金屬板塊下午同步收跌。但銀、銅、鉑等金屬基本面支撐強(qiáng)勁，AI、新能源產(chǎn)業(yè)的需求持續(xù)擴(kuò)張。另一方面，新礦投產(chǎn)周期長(zhǎng)，供給端缺乏彈性，2026年金屬價(jià)格或仍有上行空間。建議投資者對(duì)礦業(yè)ETF（561330）保持關(guān)注，考慮逢低配置的機(jī)會(huì)。

養(yǎng)殖板塊今日溫和上漲。生豬方面，隨著“政策端強(qiáng)力去化”+“市場(chǎng)端虧損去化”的雙重疊加，生豬供應(yīng)將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性收縮，豬價(jià)有望開(kāi)啟震蕩上行通道。禽類則由于引種受限、產(chǎn)能偏低，雞苗和毛雞價(jià)格中樞有望抬升。成本端，全球糧食供應(yīng)相對(duì)寬松，飼料原料價(jià)格大概率維持低位震蕩。2026年養(yǎng)殖業(yè)有望迎來(lái)利潤(rùn)與估值的同時(shí)修復(fù)，感興趣的投資者可以關(guān)注養(yǎng)殖ETF（159865）。

黃金板塊今日回調(diào)。市場(chǎng)在觸及歷史高位后，由交易所監(jiān)管措施、節(jié)前流動(dòng)性收縮及獲利盤(pán)了結(jié)共同引發(fā)短期技術(shù)性調(diào)整。國(guó)際宏觀方面，美國(guó)2025年三季度GDP超預(yù)期，但市場(chǎng)預(yù)期當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)的韌性高增長(zhǎng)難以持續(xù)。國(guó)際局勢(shì)方面，地緣風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，對(duì)金價(jià)形成支撐。短期看，近期金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，新高過(guò)后短期投資者獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)加大，需警惕短期追高風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期看，“美聯(lián)儲(chǔ)降息周期+海外不確定性+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)依然構(gòu)成支撐。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。