國金證券指出，計算機行業(yè)基本面已于2025H2確立拐點，2025Q3軟件單季營收同比增長1.61%，歸母凈利潤同增244.56%，驗證了降本增效成果。2026年將是AI應用從“技術驗證”邁向“商業(yè)推廣”的關鍵之年。大模型已超越技術底座范疇，演進為AI時代具統治力的流量入口，OpenAI、Google Gemini等商業(yè)化進程呈非線性加速，量價齊升趨勢確立。AI Infra作為軟件基建決定了AI應用的成本曲線與能力天花板，Databricks、Snowflake等頭部廠商財務數據優(yōu)異，顯示企業(yè)側對數據治理與算力調度的投入意愿強烈。AI技術升維推動營銷、漫劇等高頻場景商業(yè)化落地，多模態(tài)技術紅利釋放，抖音端漫劇付費自然流從2024H1的0飆升至2025年8月的1000萬+/天。醫(yī)療、制造等高壁壘場景中，具備深厚行業(yè)Know-how、專有數據資產及嚴格合規(guī)資質的應用廠商將鞏固核心優(yōu)勢，AI醫(yī)療從輔助工具向全生命周期管理滲透，變現路徑極具張力。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現，成分股涵蓋廣泛的信息技術與軟件服務企業(yè)。指數選取具有創(chuàng)新能力和成長潛力的公司作為樣本，覆蓋從基礎軟件到應用軟件等多個細分領域，全面體現信息技術行業(yè)的發(fā)展動態(tài)和市場趨勢。

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