每經(jīng)記者｜鄢銀嬋    每經(jīng)編輯｜廖丹    

進(jìn)入2026年，碳酸鋰市場(chǎng)的走勢(shì)跌宕起伏。

1月16日，碳酸鋰期貨主力合約LC2605報(bào)收14.62萬(wàn)元/噸，單日跌幅8.99%，觸及跌停。而1月5~13日，碳酸鋰期貨主力合約LC2605從12.28萬(wàn)元/噸一路漲至最高17.41萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下近兩年新高。短短3個(gè)交易日后，其價(jià)格自高點(diǎn)回落幅度就超過(guò)16%。

事實(shí)上，時(shí)間拉回半年前，碳酸鋰期貨主力合約LC2605的價(jià)格還曾創(chuàng)下上一輪鋰價(jià)見(jiàn)頂回落后的最低值——5.9萬(wàn)元/噸。

急漲急跌的行情下，近期多家鋰電企業(yè)選擇擴(kuò)產(chǎn)。高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計(jì)顯示，2025年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈公開(kāi)投資項(xiàng)目超282個(gè)，總投資額超8200億元，同比增幅超74%。這是否會(huì)對(duì)未來(lái)鋰價(jià)走勢(shì)形成沖擊？鋰價(jià)走勢(shì)又是否會(huì)直接左右企業(yè)端的投產(chǎn)計(jì)劃？

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了位于四川綿竹的德阿鋰電新材料產(chǎn)業(yè)園，該園區(qū)匯集了規(guī)劃年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰鹽的國(guó)城鋰業(yè)項(xiàng)目、四川能投德阿鋰業(yè)3萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目以及川發(fā)龍蟒等計(jì)劃向下游磷酸鐵鋰延伸的化工企業(yè)。記者發(fā)現(xiàn)，面對(duì)劇烈波動(dòng)的價(jià)格，生產(chǎn)端展現(xiàn)出了超預(yù)期的“定力”。

碳酸鋰價(jià)格“過(guò)山車(chē)”

開(kāi)年短短10來(lái)個(gè)交易日，碳酸鋰市場(chǎng)便生動(dòng)詮釋了什么叫“價(jià)格走勢(shì)陡峭”。

1月5日開(kāi)始，廣州期貨交易所碳酸鋰期貨主力合約LC2605開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)上漲，從12.28萬(wàn)元/噸起步，短短數(shù)個(gè)交易日內(nèi)一路攀升，至1月13日盤(pán)中最高觸及17.41萬(wàn)元/噸，創(chuàng)下近兩年來(lái)的價(jià)格新高。

價(jià)格的飆升勢(shì)頭在1月14日后戛然而止，并出現(xiàn)戲劇性反轉(zhuǎn)。隨著當(dāng)周新能源汽車(chē)零售銷(xiāo)量同比及環(huán)比下滑的數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)對(duì)短期下游需求的樂(lè)觀預(yù)期迅速降溫。1月16日，LC2605合約價(jià)格大幅回調(diào)至14.62萬(wàn)元/噸，單日大跌8.99%并以跌停報(bào)收，相較此輪高點(diǎn)回落幅度超過(guò)16%。

行情大起大落，也被市場(chǎng)普遍解讀為當(dāng)前價(jià)格上漲的驅(qū)動(dòng)基礎(chǔ)并不牢固，投資者心態(tài)極為敏感。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日在德阿鋰電新材料產(chǎn)業(yè)園調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，身處生產(chǎn)一線的鋰鹽項(xiàng)目，其建設(shè)和投產(chǎn)的步伐并未因短期價(jià)格波動(dòng)受到影響，未來(lái)預(yù)期整體偏樂(lè)觀。

在國(guó)城鋰業(yè)20萬(wàn)噸/年鋰鹽項(xiàng)目一期工地施工現(xiàn)場(chǎng)，宣傳板顯示，一期6萬(wàn)噸/年碳酸鋰產(chǎn)能預(yù)計(jì)2026年3月底全面建成，4月進(jìn)行帶料預(yù)生產(chǎn)。“試產(chǎn)后會(huì)有四五個(gè)月的產(chǎn)能爬坡期，預(yù)計(jì)六個(gè)月左右可接近滿產(chǎn)。”現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)規(guī)劃，項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，將成為國(guó)內(nèi)單體產(chǎn)能最大的鋰鹽生產(chǎn)基地，理論上可支撐下游約80萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料的生產(chǎn)。

該項(xiàng)目的底氣在于其“礦化一體”的資源保障。國(guó)城鋰業(yè)母公司國(guó)城控股集團(tuán)旗下的馬爾康金鑫礦業(yè)，擁有探明礦石量8425.5萬(wàn)噸、平均品位1.33%的鋰輝石礦資源。目前正在辦理相關(guān)手續(xù)，完成后將取得500萬(wàn)噸/年生產(chǎn)能力的采礦證。

這種依托資源或產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的“一體化”布局，正成為業(yè)內(nèi)大型項(xiàng)目提升競(jìng)爭(zhēng)力的常見(jiàn)模式。在同一園區(qū)內(nèi)，由川能動(dòng)力控股、億緯鋰能和蜂巢能源參股的四川能投德阿鋰業(yè)，其3萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目已于2025年7月進(jìn)入試生產(chǎn)。

在被問(wèn)及是否擔(dān)心滿產(chǎn)后的產(chǎn)能消化問(wèn)題時(shí)，四川能投德阿鋰業(yè)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示：“股東方本身就是客戶需求方，之前也有綁定，我們對(duì)滿產(chǎn)有信心。”

“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈”

并非所有企業(yè)都能依靠股東綁定消化產(chǎn)能。記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，構(gòu)建難以復(fù)制的成本優(yōu)勢(shì)，成為另一條關(guān)鍵路徑。盡管價(jià)格端劇烈震蕩，但生產(chǎn)端的產(chǎn)能計(jì)劃卻顯得頗為堅(jiān)定，這與綿竹當(dāng)?shù)夭糠制髽I(yè)通過(guò)循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式構(gòu)建起的深層成本“護(hù)城河”直接相關(guān)。

以川發(fā)龍蟒為例，作為硫磷鈦循環(huán)經(jīng)濟(jì)鏈主，其核心優(yōu)勢(shì)在于將鈦白粉副產(chǎn)的硫酸亞鐵轉(zhuǎn)化為磷酸鐵鋰的鐵源。“當(dāng)前一水亞鐵價(jià)格僅3000元~4000元/噸。”現(xiàn)場(chǎng)謝姓負(fù)責(zé)人表示。

相較于行業(yè)普遍外購(gòu)的、價(jià)格在5800元~7800元/噸的還原鐵粉，僅鐵源一項(xiàng)，川發(fā)龍蟒生產(chǎn)每噸磷酸鐵鋰前驅(qū)體的成本就可節(jié)省近2000~5000元，成本優(yōu)勢(shì)明顯。

此外，該謝姓負(fù)責(zé)人還稱，通過(guò)“硫-磷-鈦-鐵-鋰-鈣”多資源循環(huán)利用，川發(fā)龍蟒實(shí)現(xiàn)廢水排放減少30%、綜合能耗降低25%、固廢排放減少20%的環(huán)保效益。其規(guī)劃的20萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰項(xiàng)目及配套磷酸鐵裝置正在推進(jìn)，其中6萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰裝置已投產(chǎn)，10萬(wàn)噸/年磷酸鐵裝置處于設(shè)備調(diào)試階段。

不過(guò)，記者在調(diào)研中也發(fā)現(xiàn)，隨著規(guī)劃產(chǎn)能陸續(xù)上馬，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力也在進(jìn)一步凸顯。僅德阿鋰電新材料產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，國(guó)城鋰業(yè)規(guī)劃20萬(wàn)噸、能投德阿鋰業(yè)已建3萬(wàn)噸產(chǎn)能，加上川發(fā)龍蟒等企業(yè)規(guī)劃，區(qū)域產(chǎn)能集聚規(guī)模可觀。能投德阿鋰業(yè)負(fù)責(zé)人坦言：“行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，必須持續(xù)節(jié)能降耗控制成本，否則無(wú)法生存。”

而對(duì)于近期碳酸鋰價(jià)格的劇烈波動(dòng)，生產(chǎn)端的反饋則趨于冷靜。“有市場(chǎng)情緒、資本進(jìn)入等因素。”上述國(guó)城鋰業(yè)負(fù)責(zé)人表示，“希望價(jià)格穩(wěn)定在合理水平，既保證利潤(rùn)，也避免熱錢(qián)涌入加劇無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。”

對(duì)于未來(lái)鋰電材料市場(chǎng)的供需關(guān)系將走向哪里，調(diào)研中大多數(shù)企業(yè)給出的預(yù)期是：2026年產(chǎn)銷(xiāo)將趨于平衡。

儲(chǔ)能等成增量新空間

據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）不完全統(tǒng)計(jì)，一方面，2025年我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)公開(kāi)投資項(xiàng)目超282個(gè)，總投資額超8200億元，同比增幅達(dá)74%。2026年開(kāi)年，富臨精工宣布擬投資60億元建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸高端儲(chǔ)能用磷酸鐵鋰項(xiàng)目，中礦資源、新宙邦等企業(yè)也相繼公布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

另一方面，下游主力需求則面臨波動(dòng)。乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1~11日，新能源車(chē)零售銷(xiāo)量同比降38%，較2025年12月同期降67%。下游需求疲軟成為近期碳酸鋰價(jià)格回調(diào)的重要誘因。

“新能源汽車(chē)電池也有周期性，前幾年經(jīng)歷了高速增長(zhǎng)，而電池壽命在7年以上，未來(lái)這塊需求可能會(huì)周期性下調(diào)。”川發(fā)龍蟒謝姓負(fù)責(zé)人直言，上游企業(yè)需要思考未來(lái)的增量需求在哪里。

不少企業(yè)將目光投向儲(chǔ)能領(lǐng)域。國(guó)城鋰業(yè)負(fù)責(zé)人分析，“新能源車(chē)需求相對(duì)穩(wěn)定，而儲(chǔ)能領(lǐng)域，尤其是海外市場(chǎng)，將成為核心增長(zhǎng)極。”這一判斷與上游龍頭企業(yè)觀點(diǎn)吻合。贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬曾預(yù)測(cè)，2026年電池級(jí)碳酸鋰需求有望增長(zhǎng)30%，若增速超預(yù)期，價(jià)格可能上探至15萬(wàn)元至20萬(wàn)元/噸。

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，技術(shù)路線演進(jìn)成為重要變量。“如果2027年成為固態(tài)電池元年，碳酸鋰使用量將呈幾何級(jí)增長(zhǎng)。”國(guó)城鋰業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，液態(tài)電池中正極材料占成本的60%左右，碳酸鋰在正極材料中占比約60%，相當(dāng)于碳酸鋰占液態(tài)電池總成本的30%~40%，而固態(tài)電池不同技術(shù)路線下占比有望進(jìn)一步提升。

不過(guò)，目前固態(tài)電池仍面臨成本、循環(huán)壽命、倍率性能等挑戰(zhàn)。

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