每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

過去一年，銀保渠道強(qiáng)勢復(fù)蘇，成為支撐行業(yè)增長的核心支柱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，2025年人身險行業(yè)銀保期繳保費同比增長10%，然而，此次銀保渠道的強(qiáng)勢回歸并非全域普漲，而是呈現(xiàn)出兩極分化格局。壽險“老七家”同比增長48%，其中平安人壽以163%的同比增速登頂銀保期繳保費榜單；反觀中小險企及部分銀行系險企，卻深陷增長泥沼，多家銀行系險企保費同比出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，行業(yè)“馬太效應(yīng)”進(jìn)一步加劇，市場資源加速向頭部集中。

頭部險企主導(dǎo)的銀保高增長行情，背后是多重因素共振。一方面，銀?！皥笮泻弦弧闭呗涞貎赡甓嘁詠恚袠I(yè)費用競爭回歸理性，渠道費用成本顯著下降，直接推動銀保業(yè)務(wù)價值大幅提升；另一方面，“1+3”銀行網(wǎng)點合作限制放開，頭部機(jī)構(gòu)加速搶占優(yōu)質(zhì)銀行網(wǎng)點資源，市占率提升態(tài)勢持續(xù)強(qiáng)化。在政策紅利的持續(xù)催化下，銀保渠道正加速告別傳統(tǒng)代銷模式，向“戰(zhàn)略協(xié)同、生態(tài)共創(chuàng)”的高質(zhì)量經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型。

2026年，居民存款再配置需求持續(xù)釋放，為銀保市場注入強(qiáng)勁增長動能，也讓行業(yè)競爭進(jìn)入深水區(qū)。頭部險企如何憑借資源稟賦與渠道優(yōu)勢，精準(zhǔn)捕捉這一歷史性機(jī)遇，進(jìn)一步鞏固市場地位？中小險企又該如何突破資源瓶頸，走出差異化發(fā)展路徑？回溯2025年銀保重構(gòu)，平安人壽、中信保誠人壽、大都會人壽分別以老七家、銀行系、合資險企代表實現(xiàn)高速增長，印證了銀保模式轉(zhuǎn)型的多元可能，其經(jīng)驗或許為行業(yè)破局提供現(xiàn)實參照。

“報行合一”驅(qū)動銀保價值重構(gòu)

近年來，銀行提高中收需求迫切，疊加增額終身壽具備產(chǎn)品形態(tài)簡單、現(xiàn)金價值高、銷售費用也比短期和中期期繳產(chǎn)品高等特征，共同驅(qū)動銀保渠道期繳保費增長。

國金證券數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年銀保渠道期繳保費復(fù)合增速為16.2%，同期銀保、個險標(biāo)準(zhǔn)保費新單復(fù)合增速分別下降4.9%、10.9%。大型險企紛紛加大銀保渠道發(fā)展力度，2023年老七家險企銀保規(guī)保新單市占率較2019年提升15.6個百分點至23.8%，行業(yè)集中度初顯。

2023年8月，金融監(jiān)管總局力推“報行合一”落地，對銀行保險渠道傭金進(jìn)行約束?！皥笮泻弦弧闭咭蟊ｋU公司上報監(jiān)管的費用率與實際執(zhí)行完全一致，禁止隱性費用套利，使得行業(yè)形成統(tǒng)一手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)，其中十年期交產(chǎn)品手續(xù)費率統(tǒng)一為18%、五年期交為14%，直接壓縮了傳統(tǒng)“拼費用、沖規(guī)?！钡拇址攀桨l(fā)展空間。

“報行合一”后，全行業(yè)銀保渠道平均傭金水平較之前降低約30%，銀保渠道打破“內(nèi)卷”，從費用驅(qū)動轉(zhuǎn)向需求驅(qū)動、產(chǎn)品驅(qū)動。頭部險企市占率提升趨勢繼續(xù)顯現(xiàn)，2024年老七家銀保期繳新單份額提升至26%。

從2025年行業(yè)表現(xiàn)來看，銀保渠道2025年期繳業(yè)務(wù)總體增速約10%，頭部公司表現(xiàn)依舊突出，平安人壽、中國人壽、新華保險、太平人壽、太保壽險、人保壽險、泰康人壽同比增長48%，其中平安人壽增幅最大登頂銀保期繳保費榜單。對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格在受訪時分析，平安人壽依靠在平安銀行省下來的費用優(yōu)勢，補(bǔ)貼給其他銀行渠道，期繳大幅增長163%，其余6家公司合計同比增長31%，2025年老七家的市場份額進(jìn)一步增加到36%。

從衡量壽險業(yè)務(wù)價值的重要指標(biāo)——新業(yè)務(wù)價值來看，2025年上半年，多家上市險企銀保渠道新業(yè)務(wù)價值增速突破100%。其中，平安銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長168.6%，太保壽險、新華保險分別同比增長155.97%、137.08%，銀保渠道已成為險企價值增長的核心引擎。

“1+3”限制放開，誰在搶占資源？

2025年，銀保渠道分化態(tài)勢進(jìn)一步加劇，頭部公司高增長與中小險企承壓形成鮮明對比。除頭部公司之外，銀行系和中小壽險公司整體保費呈下滑趨勢。龍格分析認(rèn)為，銀行系期繳保費整體下滑7%，主要受中郵人壽下降27%拖累；小型中資壽險公司期繳保費同比降幅達(dá)14%。

這種分化格局的背后，核心原因之一在于各家險企在銀行網(wǎng)點資源上的稟賦差異。2024年5月，監(jiān)管取消了銀行網(wǎng)點與保險公司合作數(shù)量的“1+3”限制，為銀保合作拓寬了空間，頭部險企憑借綜合實力加速搶占優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點資源，行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化。

從頭部險企2025年中報來看，銀保合作在深度和廣度上均實現(xiàn)突破。以太保壽險為例，上半年銀保渠道期繳舉績（完成業(yè)績指標(biāo)）網(wǎng)點總數(shù)達(dá)1.3萬個，同比增長28.9%，月均期繳舉績網(wǎng)點數(shù)同比增長70.2%，其中國有行增速達(dá)164.9%。太保高管在2025年三季度業(yè)績發(fā)布會上透露，“我們的網(wǎng)點增長很大程度上來自于國有行的網(wǎng)點增長。目前預(yù)設(shè)的（網(wǎng)點）增速大概在35%~40%”。

在華源證券分析看來，當(dāng)前多數(shù)上市險企在網(wǎng)點擴(kuò)張上還有空間。根據(jù)金管總局披露的金融許可證信息可知當(dāng)前全國銀行網(wǎng)點數(shù)量約為22萬家，根據(jù)“二八定理”，擁有可投資資產(chǎn)50萬以上客戶的網(wǎng)點占比可能為20%，即4萬至5萬家。以太保壽險1.3萬個期繳舉績網(wǎng)點計算，頭部險企的網(wǎng)點滲透仍有較大提升空間，且目前正處于快速擴(kuò)張階段。

券商機(jī)構(gòu)對2026年銀保渠道增長持樂觀預(yù)期，認(rèn)為居民資金再配置需求與險企戰(zhàn)略布局將形成雙重驅(qū)動。華源證券指出，2026年銀行存款到期再配置需求較大，這些低風(fēng)險偏好資金或部分流入安全屬性較高且有收益彈性的銀保產(chǎn)品，主要上市公司在戰(zhàn)略上重視銀保渠道，增長驅(qū)動因素或來自于銀行網(wǎng)點數(shù)量的持續(xù)滲透和高客的開發(fā)。預(yù)計2026年上市險企銀保渠道新單保費增速有望達(dá)到30%以上。

據(jù)國金證券進(jìn)一步測算，2026年銀保渠道增量資金呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢：1月、一季度、全年銀保渠道增量資金分別為3057億元、5094億元、11150億元，對應(yīng)銀保增速分別為91%、59%、28%。原因在于居民存款大多在一季度，挪儲行為對一季度邊際貢獻(xiàn)更多；2025年一季度行業(yè)銀保新單基數(shù)低，同比下降20%，疊加基數(shù)效應(yīng)推高前期增速。

解碼銀保高增長：擴(kuò)網(wǎng)點、深協(xié)同、轉(zhuǎn)產(chǎn)品

作為 “老七家” 的標(biāo)桿，2025年前三季度，平安銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長170.9%。包括銀保渠道在內(nèi)的其他渠道，貢獻(xiàn)了平安壽險新業(yè)務(wù)價值的35.1%。中國平安2025年三季報顯示，公司銀保渠道主要通過開拓優(yōu)質(zhì)渠道、擴(kuò)充高質(zhì)量隊伍、提升產(chǎn)品競爭力推動價值成長。重點布局國有行及優(yōu)質(zhì)股份行，篩選擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)網(wǎng)點，并標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營深耕提產(chǎn)。

中國平安總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林在接受每經(jīng)等媒體采訪時表示，平安銀保經(jīng)過前期系統(tǒng)性布局已逐步建立起差異化競爭優(yōu)勢護(hù)城河：網(wǎng)點擴(kuò)張成效尤為顯著，合作銀行網(wǎng)點數(shù)量由2025年初的1.2萬個穩(wěn)步增至1.7萬個，渠道覆蓋廣度與深度持續(xù)提升。在銀保深度合作方面，平安銀行“獨家代理模式”的深化落地，搭配專屬定制產(chǎn)品矩陣，再疊加高素質(zhì)、高產(chǎn)能、高品質(zhì)的專業(yè)服務(wù)隊伍支撐。并明確未來將持續(xù)通過擴(kuò)網(wǎng)點、增隊伍、優(yōu)產(chǎn)品、提產(chǎn)能深化銀保布局。

行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，2025年其他中資險企銀保期交保費呈同比下滑，銀行系險企內(nèi)部也呈現(xiàn)分化，除了中郵人壽外，多家銀行系險企也出現(xiàn)負(fù)增長，不過，中信保誠人壽、光大永明等公司實現(xiàn)高增速。作為中信集團(tuán)與英國保誠集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的壽險公司，中信保誠人壽融合股東資源稟賦、長期投資能力與本土化銀保實踐，去年銀保增長表現(xiàn)亮眼。2025年，公司銀保渠道新單規(guī)模保費突破115億元，同比激增141%，增速顯著跑贏行業(yè)平均水平。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，分紅險成為核心增長動力，其保費貢獻(xiàn)占比達(dá)56%。

中信保誠人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2025年銀保渠道的爆發(fā)式增長，源于公司對銀保轉(zhuǎn)型發(fā)展的高度重視。在銀行合作層面公司深化重點渠道協(xié)同，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，并針對不同客群實施差異化經(jīng)營策略，將銀保分紅險服務(wù)從傳統(tǒng)“交易型”升級為“全周期價值陪伴型”，實現(xiàn)規(guī)模與價值雙提升。公司同步推進(jìn)作業(yè)模式與管理方式升級，通過專項賦能培訓(xùn)強(qiáng)化隊伍專業(yè)能力，提升網(wǎng)點服務(wù)與經(jīng)營效率。

值得關(guān)注的是，非銀行系的合資或外資公司銀保表現(xiàn)整體較好，中宏人壽、匯豐人壽等去年銀保普遍實現(xiàn)雙位數(shù)增長，大都會人壽期繳保費增幅領(lǐng)跑。

大都會人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在銀保合作上，公司持續(xù)鞏固與股份制銀行、城商行及外資行的合作，不斷拓寬銀行合作覆蓋面，目前已與國內(nèi)20余家銀行建立了合作關(guān)系。據(jù)悉，大都會人壽銀保渠道持續(xù)深耕高客經(jīng)營，積累了豐富的成熟經(jīng)驗。其銀保業(yè)務(wù)還將繼續(xù)加速以 “長期伙伴，價值共生”為核心的高質(zhì)量發(fā)展，構(gòu)建長期共贏的銀保合作伙伴模式，以多元化的產(chǎn)品與專業(yè)服務(wù)，為更廣泛的客戶群體提供適配全生命周期的財富與保險管理解決方案。

頭部險企與部分合資險企憑借渠道布局優(yōu)勢、深度協(xié)同生態(tài)及產(chǎn)品價值升級，精準(zhǔn)契合市場需求與行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢，這正是其銀保業(yè)務(wù)實現(xiàn)高增長的核心密碼。未來，這一增長邏輯將持續(xù)主導(dǎo)銀保市場分化，具備綜合服務(wù)能力與差異化競爭優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)有望持續(xù)領(lǐng)跑。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝