每經(jīng)記者｜袁園    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

2月2日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從國家金融監(jiān)督管理總局獲悉，2025年保險(xiǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)已出爐。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到61194億元，同比增長7.43%。

有券商研報(bào)表示，預(yù)計(jì)居民保險(xiǎn)儲蓄需求旺盛推動2026年新業(yè)務(wù)價(jià)值景氣增長，特別是銀保渠道將成為上市險(xiǎn)企價(jià)值增長的顯著增量；長端利率階段性企穩(wěn)，疊加保險(xiǎn)公司增配優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)利好，將穩(wěn)定投資收益率。此前保險(xiǎn)板塊處于系統(tǒng)性低估，看好由負(fù)債端2026年開門紅銷售景氣、資產(chǎn)端利率回升及地產(chǎn)利好政策共同驅(qū)動保險(xiǎn)股估值修復(fù)。

健康險(xiǎn)未突破萬億元大關(guān)

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)突破41萬億元，同比增長15.06%；與此同時(shí)，全年累計(jì)賠付支出2.44萬億元，同比增長6.2%。2025年，保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入6.12萬億元，相比2024年的5.7萬億元同比增長7.43%，不及2024年的兩位數(shù)增長。

分行業(yè)來看，人身險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為46491億元，同比增長9.05%。具體到公司層面，2025年，人身險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4.36萬億元，同比增長8.91%。壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)分別為3.56萬億元、0.77萬億元和0.04萬億元，分別同比增長11.4%、-0.41%和-9.85%。

從數(shù)據(jù)可以看出，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增速一馬當(dāng)先。國泰君安證券表示，預(yù)計(jì)主要為保險(xiǎn)儲蓄需求旺盛下新單及續(xù)期保費(fèi)共同推動。

需要指出的是，近年來被寄予厚望的健康險(xiǎn)并未如期實(shí)現(xiàn)萬億規(guī)模。2025年，人身險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)全年累計(jì)總保費(fèi)收入9973億元，距離萬億里程碑僅一步之遙。細(xì)分來看，不同于人身險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)保費(fèi)收入同比略有下滑，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)則實(shí)現(xiàn)了11.3%的較快增長，貢獻(xiàn)了2274億元保費(fèi)。

中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會近日披露的數(shù)據(jù)顯示，在政策支持和市場需求的雙重驅(qū)動下，健康險(xiǎn)近十年年均復(fù)合增長率超過20%，在售醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品超過1.1萬個。在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管政策層面持續(xù)發(fā)力，如《關(guān)于推動健康保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》出臺，意在引導(dǎo)產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)深化，但市場需求的進(jìn)一步激發(fā)仍需時(shí)間。

但健康險(xiǎn)的發(fā)展前景是肯定的。北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘诮邮堋睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，健康險(xiǎn)未來將從單純的“支付方”向全周期的“健康管理者”轉(zhuǎn)型，深度融合數(shù)字化與智能化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)定價(jià)與個性化定制服務(wù)，滿足不同人群的差異化需求；同時(shí)，隨著老齡化社會的到來，“健康險(xiǎn)+養(yǎng)老”的深度融合將成為新增長極，險(xiǎn)企將更側(cè)重于疾病預(yù)防、慢病管理及就醫(yī)服務(wù)資源的整合，構(gòu)建覆蓋全生命周期的健康生態(tài)閉環(huán)，從而提升服務(wù)的深度與廣度，實(shí)現(xiàn)從“保健康人”到“保人健康”的根本性跨越。

財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域非車險(xiǎn)占比進(jìn)一步提高

視線轉(zhuǎn)向財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場，財(cái)險(xiǎn)公司2025年保費(fèi)增長幅度仍較小。2025年財(cái)險(xiǎn)行業(yè)累計(jì)原保費(fèi)收入1.76萬億元，同比增長3.92%，較2024年增速略有下降。主力險(xiǎn)種車險(xiǎn)和近年來備受關(guān)注、政策頻出的非車險(xiǎn)，原保費(fèi)收入分別為9409億元和8161億元，同比分別增長2.98%和5.03%。

從業(yè)務(wù)占比來看，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比相較于2024年有些許上升。2024年，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比達(dá)到54%，而2025年車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比為53.55%，車險(xiǎn)與非車險(xiǎn)的業(yè)務(wù)占比越來越接近五五開。

從2025年12月單月數(shù)據(jù)來看，當(dāng)月財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi)收入1413億元，同比增長4.4%，其中車險(xiǎn)原保費(fèi)收入977億元，同比增長2.2%，非車險(xiǎn)原保費(fèi)收入437億元，同比增長9.6%。國泰君安證券分析稱，車險(xiǎn)保費(fèi)增長預(yù)計(jì)主要由車均保費(fèi)企穩(wěn)回升推動，而承保車輛增速預(yù)計(jì)受新車銷量階段性波動影響；預(yù)計(jì)農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等政策類業(yè)務(wù)單月增速波動主要受承保節(jié)奏影響；責(zé)任險(xiǎn)單月增速邊際改善主要為保險(xiǎn)公司沖刺年度目標(biāo)帶來。

“展望未來，中國財(cái)產(chǎn)及意外險(xiǎn)行業(yè)仍有巨大的增長空間，并有機(jī)會在增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)與社會韌性方面發(fā)揮更大的作用。市場將延續(xù)與經(jīng)濟(jì)增速基本同步的態(tài)勢?！?/span>瑞士再保險(xiǎn)中國區(qū)總裁及中國區(qū)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官尚卓博（Beat Strebel）在媒體圓桌會上分析稱，非車險(xiǎn)增速預(yù)計(jì)將高于車險(xiǎn)，是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場的主要增長來源。車險(xiǎn)穩(wěn)健增長，是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場的重要支撐。車險(xiǎn)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)自然地由傳統(tǒng)燃油車向電動車轉(zhuǎn)型。隨著電動車在中國汽車保有量中的占比不斷提升，險(xiǎn)企的保費(fèi)結(jié)構(gòu)中也出現(xiàn)同樣的趨勢。電動車業(yè)務(wù)的增速遠(yuǎn)高于燃油車，而后者市場份額已開始下降。

尚卓博表示，在承保利潤方面，中國保險(xiǎn)業(yè)過去受過度競爭影響，因此，從國際視角看，其盈利水平偏低。近年來，行業(yè)持續(xù)注重高質(zhì)量發(fā)展，提升承保質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)管理水平及運(yùn)營效率，成本率有所降低，逐漸實(shí)現(xiàn)更低的綜合成本率以及更合理的承保利潤，這些都有助于行業(yè)邁向可持續(xù)、健康的發(fā)展軌道，并取得穩(wěn)健的承保利潤。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝