每經(jīng)編輯｜程鵬    

2月26日晚，長江和記實業(yè)有限公司（“長和”）在港交所公告，繼公司于2026年2月4日刊發(fā)自愿性公告后，巴拿馬政府憲報于2026年2月23日刊登了巴拿馬最高法院就1997年1月16日第5號法律原于2026年1月29日公布所作之裁決，以及一項行政法令，該行政法令要求巴拿馬政府占用公司之附屬公司巴拿馬港口公司（PPC）之所有動產(chǎn)。巴拿馬政府代表強行進入由PPC于巴爾博亞港及克里斯托瓦爾港所營運之碼頭，并且強行接管碼頭之行政及營運控制權(quán)。據(jù)公司理解，特許經(jīng)營權(quán)已于2026年2月23日起被視為終止，而PPC已于同日終止在兩個港口之碼頭的一切運作。PPC已獲得意見，指該裁決、該行政法令及巴拿馬政府就PPC于該兩個港口之碼頭營運所采取的相應(yīng)行動，與相關(guān)法律框架，以及批準該特許經(jīng)營合約之法律并不一致。董事會對該裁決、該行政法令及巴拿馬之相應(yīng)行動表示強烈反對，集團繼續(xù)聯(lián)同其法律顧問，保留集團一切權(quán)利，并擬采取一切妥善可行之法律方案以保衛(wèi)集團權(quán)益，包括就該事宜訴諸進一步國內(nèi)及國際法律程序。

2月24日，李嘉誠旗下長和在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，2026年2月24日，長和獲悉，于巴拿馬時間2026年2月23日，巴拿馬共和國（“巴拿馬政府”）強行進入由長和之附屬公司巴拿馬港口公司所運營的巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港兩個集裝箱碼頭，并且接管兩個集裝箱碼頭的行政及運營控制權(quán)，同時禁止巴拿馬港口公司之代表進入該兩個集裝箱碼頭。

李嘉誠 圖片來源：視覺中國（資料圖）

長和重申，相關(guān)裁決、巴拿馬總統(tǒng)頒布的行政法令、撤銷巴拿馬港口公司之特許經(jīng)營權(quán)，以及強行接管兩個集裝箱碼頭，屬不合法。巴拿馬政府此等行動，亦對巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港兩個集裝箱碼頭的運營、衛(wèi)生與安全構(gòu)成嚴重風(fēng)險。巴拿馬政府此前并無就有關(guān)行動知會巴拿馬港口公司，亦無與巴拿馬港口公司協(xié)商。巴拿馬政府須就其所采取的強行沒收行動而引致之一切損害及損失承擔(dān)責(zé)任。

2月24日，外交部發(fā)言人毛寧主持例行記者會。有記者就巴拿馬有關(guān)港口問題提問。毛寧表示，中方在巴拿馬有關(guān)港口問題上的立場是明確的?！拔蚁嘈拍阋沧⒁獾接嘘P(guān)企業(yè)已經(jīng)發(fā)表了聲明，表示將保留包括訴諸法律程序在內(nèi)的一切權(quán)利。中方將堅決維護企業(yè)的正當(dāng)合法權(quán)益?！?/span>

另外，2月26日，長和系旗下三家核心上市公司——長江基建集團、電能實業(yè)及長實集團聯(lián)合發(fā)布公告，宣布將所持英國電網(wǎng)運營商UK Power Networks(UKPN)的全部權(quán)益出售給法國公用事業(yè)巨頭Engie，套現(xiàn)逾1100億港元。

長建、電能及長實分別持有UK Power Networks的40%、40%及20%權(quán)益，三間公司以443億港元、443億港元及221.5億港元的作價，出售手上持有的UK Power Networks權(quán)益。

回顧歷史，長建牽頭的財團于2010年以57.75億英鎊的對價，從EDF Energy手中收購了該批英國電網(wǎng)資產(chǎn)，并隨后組建UKPN進行專業(yè)化運營。歷經(jīng)十余年的穩(wěn)健經(jīng)營與轉(zhuǎn)型，UKPN已發(fā)展成為英國領(lǐng)先的配電網(wǎng)絡(luò)運營商，長期為長和系提供穩(wěn)定的財務(wù)貢獻。

本次交易不僅是對過去投資成果的兌現(xiàn)，更是一次成功的價值躍升：

企業(yè)價值翻倍：據(jù)消息人士估算，截至預(yù)計交易完成日(今年6月底)，UKPN的企業(yè)價值高達168.38億英鎊(約1768億港元)，較2010年收購成本高出近兩倍。

股權(quán)價值激增：計入交易作價及截至完成日的應(yīng)計利息，此次出售的股權(quán)價值總額約為110.78億英鎊(折合1163億港元)，較初始投資成本提升幅度達3.34倍。

除了資本增值帶來的巨額一次性收益外，該項目在持有期間展現(xiàn)了卓越的造血能力。自2010年收購以來，長和系通過股東分派(含股息及股東貸款利息支付)累計獲取回報達44億英鎊。

綜合計算資本利得與期間現(xiàn)金流回報，長江集團在該項目的整體現(xiàn)金回報率已超過6倍。董事會認為，在當(dāng)前具吸引力的估值水平下變現(xiàn)該項成熟資產(chǎn)，符合集團最大化股東利益的戰(zhàn)略目標(biāo)，也為后續(xù)在全球范圍內(nèi)尋找新的優(yōu)質(zhì)投資機會儲備了充足的“彈藥”。

受該消息提振，截至2月26日收盤，長和(00001.HK)漲4.52%、長實集團(01113.HK)漲3.04%、長江基建集團(01038.HK)漲4.52%。

值得一提的是，長和年內(nèi)漲幅已超20%。

（免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

編輯|程鵬 杜恒峰

校對|陳柯名

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