3月5日，十四屆全國人大四次會議開幕，2026年政府工作報告正式發(fā)布，對生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出重要部署。報告首次將生物醫(yī)藥明確列為“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，與集成電路、航空航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)并列，戰(zhàn)略地位顯著提升。同時，報告提出“推出商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄”，標志著創(chuàng)新藥支付體系從單一醫(yī)保向“醫(yī)保+商保”多元支付格局轉(zhuǎn)變；實施醫(yī)療衛(wèi)生強基工程，推動基層醫(yī)療裝備升級。

在政策強催化、支付端突破、技術(shù)迭代三重共振下，創(chuàng)新藥板塊迎來歷史機遇?？苿?chuàng)創(chuàng)新藥ETF國泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，20cm漲跌幅限制彈性突出；創(chuàng)新藥ETF國泰（517110）覆蓋滬港深三地創(chuàng)新藥龍頭，全面把握產(chǎn)業(yè)升級紅利。

【政府工作報告定調(diào)：生物醫(yī)藥首次列為新興支柱產(chǎn)業(yè)】

3月5日發(fā)布的政府工作報告首次將生物醫(yī)藥明確列為“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，與集成電路、航空航天等并列，標志著生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)屬性得到空前強化，戰(zhàn)略地位顯著提升。

產(chǎn)業(yè)定位歷史性躍升。 在2026年政府工作報告中，生物醫(yī)藥首次以新興支柱產(chǎn)業(yè)的定位被提出，與集成電路、航空航天、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)并列。這一表述背后體現(xiàn)的是國內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)質(zhì)量和規(guī)模的快速提升。根據(jù)國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)，2025年我國批準上市創(chuàng)新藥達76個，創(chuàng)歷史新高，其中47個化學藥有81%為國產(chǎn)，23個生物制品有91%為國產(chǎn)。

戰(zhàn)略地位有望進一步提升。 平安證券認為，本次定位的提出有望進一步加強生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)屬性，其戰(zhàn)略地位有望進一步提升。2025年我國創(chuàng)新藥對外授權(quán)交易總金額超過1300億美元，大幅超過2024年并創(chuàng)歷史新高，我國新藥研發(fā)管線約占全球30%，位列全球第二。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)兼具民生屬性和產(chǎn)業(yè)屬性，政策導(dǎo)向已從早期破冰改革、經(jīng)歷提質(zhì)升級，正逐步邁入戰(zhàn)略賦能的重要階段。

【支付端重大突破：商保目錄開啟多元支付新紀元】

報告明確提出“推出商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄”，標志著創(chuàng)新藥支付體系從單一依賴醫(yī)保向“醫(yī)保+商保”多元支付格局轉(zhuǎn)變，有望顯著改善創(chuàng)新藥的商業(yè)化環(huán)境。

商保目錄正式落地。 光大證券指出，《報告》明確提出要“推出商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄”，過去創(chuàng)新藥高度依賴進入《國家基本醫(yī)保目錄》以實現(xiàn)放量，此次提出建立商保專屬目錄，標志著“基本醫(yī)保支撐廣度、商業(yè)醫(yī)保支撐高度”的多元支付格局逐步成熟。2025年7月，醫(yī)保局首次公布將啟動商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄的制定工作，首個商保創(chuàng)新藥目錄隨之落地，打通了創(chuàng)新藥支付的關(guān)鍵一環(huán)。

長護險覆蓋擴大。 報告提到要“開展養(yǎng)老服務(wù)消費補貼試點”，其中特別提及要“實施中度以上失能老年人養(yǎng)老服務(wù)消費補貼項目”。隨著長護險覆蓋面的擴大和專項補貼的實施，有望解決銀發(fā)消費中支付端的底層問題，直接驅(qū)動康復(fù)醫(yī)療器械以及相關(guān)護理耗材的長期放量，帶動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)向“治療+康復(fù)+護理”全產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

醫(yī)保集采優(yōu)化。 報告提出“優(yōu)化醫(yī)藥集采措施”，光大證券認為，集采政策的優(yōu)化調(diào)整有助于穩(wěn)定行業(yè)利潤空間，為創(chuàng)新藥研發(fā)留出更多資源。創(chuàng)新藥有望進入醫(yī)保和商保的“雙軌”保障時代，有效提升創(chuàng)新藥的可及性，激活商保市場對于創(chuàng)新藥研發(fā)的投資熱情。

【基層醫(yī)療強基：2000億設(shè)備更新驅(qū)動裝備升級】

報告提出實施醫(yī)療衛(wèi)生強基工程，加強縣區(qū)及基層醫(yī)療機構(gòu)的運行保障，安排2000億元超長期特別國債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新，基層醫(yī)療機構(gòu)將迎來一輪高標準的設(shè)備采購潮。

強基工程明確落地。《報告》提出實施醫(yī)療衛(wèi)生強基工程，加強縣區(qū)及基層醫(yī)療機構(gòu)的運行保障。其中提到的“安排2000億元超長期特別國債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新”，意味著基層醫(yī)療機構(gòu)將迎來一輪高標準的設(shè)備采購潮。

投資于人理念深化。 國泰海通證券指出，財政政策方向聚焦三條主線，其中“把‘投資于人’置于更高優(yōu)先級”是重要方向，通過提高養(yǎng)老金、醫(yī)保財政補助、育兒與失能老人補貼、兜牢“三保”，系統(tǒng)性提升公共服務(wù)支出比重。這一理念在醫(yī)療領(lǐng)域的落地，將為醫(yī)療器械、耗材等細分賽道帶來長期需求支撐。

【投資建議：科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）+創(chuàng)新藥ETF（517110）雙輪布局】

在政策強催化、支付端突破、技術(shù)迭代共振下，創(chuàng)新藥板塊具備較好的投資機會?？苿?chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）聚焦科創(chuàng)板高成長標的，20%漲跌幅彈性突出；創(chuàng)新藥ETF（517110）覆蓋滬港深三地龍頭，全面把握產(chǎn)業(yè)紅利。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動。

創(chuàng)新藥ETF國泰（517110）緊密跟蹤滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋A股、港股通等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，全線覆蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化等各環(huán)節(jié)的企業(yè)，主要分布在化學制藥、生物制品等細分領(lǐng)域，相對全面地反映創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。

注：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。