每經(jīng)記者｜陳榮浩    每經(jīng)編輯｜陳柯名 魏官紅    

家裝行業(yè)上市公司菲林格爾（603226.SH，股價35.73元，市值127.0億元）發(fā)布的一紙公告，揭開了其長達四年的財務亂象。

據(jù)公告，菲林格爾對2021年度至2024年度的財務報表及附注進行會計差錯更正并追溯調(diào)整。其中，核心調(diào)整有兩項：一是把持有的臨港基金、海南基金，從“其他權(quán)益工具投資”重分類為“其他非流動金融資產(chǎn)”；二是對2024年已確認的2338.34萬元收入進行跨期調(diào)整，其中703.46萬元挪至2023年，1511.28萬元推遲到2025年，123.60萬元予以抵消。

《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，菲林格爾表示，本次差錯更正不會導致公司2023年度及2024年度扣除與主營業(yè)務無關(guān)或不具備商業(yè)實質(zhì)的其他收入后的營業(yè)收入低于3億元，亦不會導致公司已披露的定期報告盈虧性質(zhì)的改變。4月3日，公司披露，上海證監(jiān)局對其出具行政監(jiān)管措施決定書，直指公司年報存在虛假記載。

4月7日上午，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜在接受記者采訪時表示，菲林格爾將超六成跨期收入推遲至2025年確認，2024年營收“精準”定格在3.04億元，僅比退市紅線高出400多萬元，這種“刀尖上跳舞”的操作絕非巧合。

菲林格爾的財務摻水，讓家裝行業(yè)的財務規(guī)范問題再次浮出水面。

用“假驗收單”虛增營收

4月3日晚，菲林格爾發(fā)布公告，稱收到上海證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書，其中明確列出三大違規(guī)操作。

記者注意到，菲林格爾為了美化業(yè)績，在工程項目收入確認上動了歪心思。具體來說，公司主要通過三種方式造假：偽造驗收單、要求甲方配合提前出具驗收單、以內(nèi)部審批流程為由延后確認收入。

靠著這些手段，公司把本不該計入2024年的9個工程項目收入算進了當年的財務報表，導致2024年年報存在虛假記載。

柏文喜分析指出，家裝工程通常以“驗收單”作為收入確認時點，這一模式對企業(yè)來說存在較大操作空間，“假驗收單”極易偽造；而通過跨期調(diào)節(jié)，驗收單簽署日期可被操控，收入可在相鄰會計期間隨意騰挪，這為“業(yè)績洗澡”或“保殼續(xù)命”提供了操作空間。

記者翻閱菲林格爾近期公告了解到，菲林格爾自2021年起便在金融資產(chǎn)分類上違規(guī)：當年投資臨港、海南兩只基金，兩只基金不符合權(quán)益工具定義，公司將其持有期間的公允價值變動損益計入“其他綜合收益”科目，導致2021年至2024年四年年報均存在虛假記載。

其實，監(jiān)管對菲林格爾的關(guān)注早有苗頭。

今年2月，上交所就曾下發(fā)監(jiān)管工作函，重點問詢公司營收確認問題，列出四大疑問，要求公司逐一回復。比如，要求區(qū)分業(yè)務板塊說明收入確認的合規(guī)性，是否存在提前或跨期確認收入以規(guī)避退市風險警示的情形等。

面對問詢，菲林格爾稱“公司遵循《企業(yè)會計準則》相關(guān)規(guī)定，收入確認政策報告期內(nèi)無變化，收入確認合規(guī)，不存在通過提前或跨期確認收入以規(guī)避退市風險警示的情形?！?/span>

值得一提的是，公司時任董事長尤根·菲林格爾連續(xù)兩年對年報“不保真”。他對于2024年年報明確表示，無法保證報告內(nèi)容的真實性、準確性和完整性，理由是公司存在未按規(guī)定履行關(guān)聯(lián)交易審議程序等違法違規(guī)事項。

柏文喜分析表示，菲林格爾前董事長連續(xù)兩年拒為年報背書，屬A股罕見的惡劣的治理失靈現(xiàn)象，折射出企業(yè)內(nèi)控失效、高管“甩鍋自?！?、審計機構(gòu)失職淪為“橡皮圖章”等問題。

陷“精準保殼”疑云

如今，菲林格爾又陷入“保殼”疑云中。

調(diào)整之后，公司2024年扣除與主營業(yè)務無關(guān)、不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入僅為3.04億元，這距離A股市場3億元的“退市紅線”僅差400多萬元。

這樣的精準度，難免讓市場猜測，這背后是不是一場刻意策劃的“保殼”戲碼。

柏文喜分析稱，菲林格爾此舉的核心考量之一可能是為了規(guī)避退市風險，將2024年營收做實至3.04億元避免“戴帽”，并預留收入儲備；同時通過跨期調(diào)整平滑業(yè)績，掩蓋經(jīng)營惡化，試圖以技術(shù)性調(diào)整規(guī)避重大違法退市風險。

要知道，菲林格爾的業(yè)績早已連續(xù)多年下滑，經(jīng)營困境日益凸顯。

2024年年報顯示（注：企業(yè)修正前數(shù)據(jù)），公司全年營收3.36億元，同比下滑14.86%，歸母凈利潤虧損3730.71萬元，陷入“營收下滑且虧損擴大”的困境。

2025年業(yè)績預告顯示，預計當年歸母凈利潤虧損6500萬元至8500萬元，扣非凈利潤虧損7000萬元至9000萬元；雖然預計營收有所回升，但扣除無關(guān)收入后，也僅在3.3億元至3.6億元之間，仍面臨不小經(jīng)營壓力。

更耐人尋味的是，就在財務疑云籠罩、退市利劍高懸之際，菲林格爾在2025年年中突然籌劃易主，并于當年9月火速完成了控制權(quán)變更。

根據(jù)公告，安吉以清科技合伙企業(yè)（有限合伙）及其實控人金亞偉受讓了前實控人丁福如及其一致行動人持有的25%股份，該股份比例低于30%的強制要約收購義務觸發(fā)線。

與此同時，公司單一第一大股東菲林格爾控股將所持27.22%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給和融聯(lián)基金等機構(gòu)。而丁福如方面，雖然還持有19.56%的股權(quán)，卻承諾“放棄爭奪控制權(quán)”。

菲林格爾曾回應監(jiān)管稱，受讓方與丁福如無關(guān)聯(lián)關(guān)系，德方股東退出是自愿行為。

針對家裝行業(yè)財務亂象，柏文喜建議，在技術(shù)層面可采用基于區(qū)塊鏈+IoT（物聯(lián)網(wǎng)）技術(shù)的工程進度存證系統(tǒng)，保障驗收數(shù)據(jù)不可篡改；在制度上由行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一收入確認規(guī)則，完善完工百分比計量規(guī)則，對大額工程收入進行第三方核驗；在監(jiān)管層面，交易所應加強收入確認問詢，對異常情形及連續(xù)兩年董事不保真的公司實施強制現(xiàn)場檢查。

記者|陳榮浩

編輯|陳柯名 魏官紅 杜恒峰

校對|程鵬?

封面圖來源：AI生成（圖文無關(guān)）

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