大盤強(qiáng)勢(shì)反彈，游戲ETF（516010）盤中漲超5%，影視ETF（516620）盤中漲超4%，在全市場(chǎng)主題中漲幅靠前。

【原因分析】

宏觀：美伊達(dá)成階段性停戰(zhàn)協(xié)議，地緣風(fēng)險(xiǎn)顯著緩解，全球權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，資金積極尋找前期超跌且有基本面支撐的彈性方向，傳媒板塊作為典型代表迎來資金集中回補(bǔ)。

游戲：近期多款重磅產(chǎn)品密集上線或即將發(fā)布。洛克王國(guó)手游首發(fā)表現(xiàn)超預(yù)期，上線前10日iOS端流水達(dá)1.3億元（SensorTower數(shù)據(jù)），DAU持續(xù)爬坡，驗(yàn)證經(jīng)典IP改編的長(zhǎng)線潛力。王者榮耀世界定檔4月10日上線，市場(chǎng)關(guān)注度極高。異環(huán)全平臺(tái)預(yù)約量突破3600萬(wàn)，與此前《鳴潮》上線前的預(yù)約體量處于同一量級(jí)。暑期還有《異人之下》《粒粒小人國(guó)》等儲(chǔ)備產(chǎn)品，行業(yè)產(chǎn)品周期較為密集。此外，部分廠商受益于谷歌分成比例下調(diào)，對(duì)業(yè)績(jī)有一定正向影響。

AI+影視：4月初視頻生成領(lǐng)域出現(xiàn)重磅突破——新模型HappyHorse-1.0在全球最權(quán)威的AI視頻評(píng)測(cè)平臺(tái)Artificial Analysis的Video Arena排行榜上登頂?shù)谝?，文生視頻（T2V）和圖生視頻（I2V）雙賽道純視覺質(zhì)量全面超越此前標(biāo)桿Seedance 2.0，且選擇全面開源，對(duì)AI視頻內(nèi)容創(chuàng)作工具的普及與降本具有積極意義。AI+傳媒的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化。

【后市展望】

一季度游戲行業(yè)產(chǎn)品流水表現(xiàn)優(yōu)秀，多款頭部產(chǎn)品貢獻(xiàn)增量收入，對(duì)Q1業(yè)績(jī)形成較好支撐。4月進(jìn)入上市公司業(yè)績(jī)密集披露期，游戲板塊作為業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的方向，在前期因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好壓縮而出現(xiàn)明顯回調(diào)后，估值已回落至歷史相對(duì)低位，具備較高的性價(jià)比。隨著業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)逐步兌現(xiàn)，疊加重磅產(chǎn)品上線催化，板塊有望在業(yè)績(jī)期迎來估值修復(fù)和資金回補(bǔ)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

感興趣的投資者可關(guān)注：

游戲ETF（516010），覆蓋游戲行業(yè)核心上市公司，一鍵布局游戲產(chǎn)業(yè)鏈；

影視ETF（516620），聚焦影視傳媒龍頭，兼顧AI+影視產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。）