每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜黃博文    

4月15日晚間，納微科技（SH688690，股價(jià)31.30元，市值126.4億元）發(fā)布2026年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過7.1億元，用于“生物層析介質(zhì)及功能性微球生產(chǎn)項(xiàng)目”和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

作為國內(nèi)納米微球材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，納微科技表示，公司將進(jìn)一步提升色譜填料/層析介質(zhì)及相關(guān)功能性微球材料的產(chǎn)能規(guī)模，充分把握生物藥行業(yè)高速發(fā)展與生物制藥上游關(guān)鍵材料國產(chǎn)化帶來的雙重市場機(jī)遇。

擬發(fā)行股票不超過6000萬股，募資不超過7.1億元

根據(jù)公告，納微科技本次向特定對(duì)象發(fā)行A股股票采用詢價(jià)發(fā)行方式，定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的80%。發(fā)行股票數(shù)量不超過6000萬股，且不超過本次發(fā)行前公司總股本的15%。

擬募集資金總額不超過7.1億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，其中5億元將用于“生物層析介質(zhì)及功能性微球生產(chǎn)項(xiàng)目”，2.1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

納微科技是一家專門從事高性能納米微球材料相關(guān)業(yè)務(wù)的公司，其為生物制藥工藝、平板顯示、分析檢測及體外診斷等領(lǐng)域客戶提供核心微球材料及相關(guān)技術(shù)解決方案。

值得關(guān)注的是，公司在4月9日盤后發(fā)布的2026年第一季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)當(dāng)期營業(yè)收入約2.53億元，同比增長約34.03%；預(yù)計(jì)歸母凈利潤約6535.09萬元，同比增長約123.69%。這一業(yè)績?cè)鲩L主要得益于公司持續(xù)聚焦色譜填料和層析介質(zhì)核心業(yè)務(wù)（注：“色譜填料和層析介質(zhì)”指具有納米孔道結(jié)構(gòu)的功能性微球材料，其可滿足色譜/層析分離純化的要求，是色譜/層析技術(shù)的核心。在生物大分子分離純化領(lǐng)域，業(yè)界習(xí)慣使用“層析介質(zhì)”作為其名稱；在小分子分離純化和分析檢測領(lǐng)域，習(xí)慣使用“色譜填料”作為其名稱）。

據(jù)業(yè)績預(yù)告，核心業(yè)務(wù)中色譜填料和層析介質(zhì)產(chǎn)品本季度銷售收入實(shí)現(xiàn)50%以上的同比增長，帶動(dòng)了公司盈利能力指標(biāo)的顯著提升。在上述業(yè)績預(yù)告披露后的4月10日，納微科技收獲了漲停板。

此次募投項(xiàng)目的核心正是“生物層析介質(zhì)及功能性微球生產(chǎn)項(xiàng)目”。

擬橫向拓展，從分離純化延伸至藥物合成

根據(jù)預(yù)案，除了提升現(xiàn)有色譜填料和層析介質(zhì)的產(chǎn)能，新建的生產(chǎn)基地還將新增多肽合成載體微球的商業(yè)化生產(chǎn)能力。

以GLP-1R受體激動(dòng)劑類降糖減重藥物為代表的多肽藥物，是近年來生物醫(yī)藥領(lǐng)域的熱點(diǎn)。全球知名的企業(yè)增長咨詢公司弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，在GLP-1R多肽藥物持續(xù)影響下，預(yù)計(jì)全球多肽藥物市場規(guī)模到2030年將達(dá)到2108億美元。

納微科技在預(yù)案中稱，公司希望借助此次募投項(xiàng)目，在既有的藥物分離純化產(chǎn)品體系基礎(chǔ)上，進(jìn)一步向藥物合成環(huán)節(jié)延伸，實(shí)現(xiàn)“功能性微球在生物醫(yī)藥領(lǐng)域從藥物分離純化到藥物合成的橫向延伸”。

此外，項(xiàng)目還規(guī)劃了作為碳微球前驅(qū)體的酚醛樹脂微球等功能性微球產(chǎn)能。公司表示，碳微球相關(guān)產(chǎn)品已在氣體分離與凈化、高端試劑純化等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)探索應(yīng)用。

納微科技也在預(yù)案中對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)說明。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司的資產(chǎn)負(fù)債表上存在一些值得關(guān)注的指標(biāo)。截至2025年12月31日，公司的存貨賬面價(jià)值高達(dá)3.67億元，占資產(chǎn)總額的比例為15.21%；2025年應(yīng)收賬款賬面價(jià)值也達(dá)到了3.20億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的34.58%。若未來產(chǎn)品發(fā)生滯銷或客戶信用出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

市場競爭是納微科技面臨的另一大挑戰(zhàn)。公司表示，與跨國公司競爭對(duì)手相比，公司在品牌影響力方面存在顯著差距，使得公司的產(chǎn)品在進(jìn)口替代過程中還處于劣勢，也對(duì)公司的產(chǎn)品和技術(shù)水平提出了更為苛刻的要求。

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