每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

在經(jīng)歷連續(xù)多年的收入下滑后，工業(yè)電氣產(chǎn)品專業(yè)分銷商眾業(yè)達(dá)（SZ002441，股價(jià)10.07元，市值55億元）交出了一份喜憂參半的2025年成績(jī)單。

4月17日晚間，眾業(yè)達(dá)披露2025年年度報(bào)告，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約107.97億元，同比下降2.44%；歸母凈利潤(rùn)約1.88億元，同比增長(zhǎng)11.25%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）梳理發(fā)現(xiàn)，這是眾業(yè)達(dá)連續(xù)四年?duì)I收下滑。此外，眾業(yè)達(dá)去年的凈利潤(rùn)較其業(yè)績(jī)高峰（超過(guò)4億元）仍有較大差距。

另一方面，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)承壓的背景下，眾業(yè)達(dá)正將目光投向更廣闊的海外市場(chǎng)。早在兩年前，眾業(yè)達(dá)就提出向新加坡子公司增資4200萬(wàn)新加坡元，用于拓展東南亞市場(chǎng)。去年11月，據(jù)眾業(yè)達(dá)介紹，公司已完成越南等國(guó)家的本地市場(chǎng)調(diào)研，并初步完成了越南、泰國(guó)的團(tuán)隊(duì)搭建，越南已有試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

營(yíng)收連續(xù)四年下滑，凈利潤(rùn)止跌回升

年報(bào)顯示，眾業(yè)達(dá)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約107.97億元，與2024年的110.67億元相比，下滑了2.44%。

圖片來(lái)源：眾業(yè)達(dá)2025年年度報(bào)告

每經(jīng)記者梳理眾業(yè)達(dá)歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2021年取得近126億元的營(yíng)收高點(diǎn)后，該公司已連續(xù)四年出現(xiàn)營(yíng)收下降情形。

與營(yíng)收的持續(xù)下滑形成對(duì)比的是，眾業(yè)達(dá)的歸母凈利潤(rùn)有所回暖，2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.88億元，同比增長(zhǎng)11.25%。而2024年，眾業(yè)達(dá)營(yíng)業(yè)收入同比下降7.12%，歸母凈利潤(rùn)大幅下滑33.30%。

2025年11月，眾業(yè)達(dá)在與投資者交流時(shí)表示，2024年同期，市場(chǎng)環(huán)境以及行業(yè)高庫(kù)存等因素影響了公司的毛利率。從全年來(lái)看，2025年，營(yíng)收占比合計(jì)在99%以上的“能源、材料和機(jī)械電子設(shè)備批發(fā)業(yè)”的毛利率為8.52%，較2024年提升了0.50個(gè)百分點(diǎn)。

眾業(yè)達(dá)在年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)協(xié)助分銷子公司優(yōu)化客戶及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高了毛利率，同時(shí)降低了經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率。

對(duì)于2026年，眾業(yè)達(dá)表示，將優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而提高毛利率，降低經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率，將凈利潤(rùn)回歸到正常水平。

根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算計(jì)劃，眾業(yè)達(dá)對(duì)2026年的預(yù)算數(shù)為營(yíng)業(yè)總收入約115.52億元，凈利潤(rùn)約2.11億元，同比分別增長(zhǎng)7%、10.35%。

加速出海，在越南已有試點(diǎn)業(yè)務(wù)

眾業(yè)達(dá)在年報(bào)中表示，自2006年以來(lái)，公司一直是ABB、施耐德、常熟開(kāi)關(guān)、西門子等在中國(guó)市場(chǎng)的最大分銷商之一。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)的背景下，出海尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)成為眾業(yè)達(dá)的重要探索方向之一。其在2025年曾表示，將積極探索海外市場(chǎng)拓展機(jī)會(huì)。

每經(jīng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，在具體的市場(chǎng)布局上，東南亞是眾業(yè)達(dá)當(dāng)前出海的焦點(diǎn)區(qū)域。例如，早在2024年4月，眾業(yè)達(dá)就提出向新加坡子公司增資4200萬(wàn)新加坡元，以推動(dòng)公司在東南亞等海外市場(chǎng)的電氣自動(dòng)化分銷業(yè)務(wù)。

需要說(shuō)明的是，眾業(yè)達(dá)對(duì)于上述海外增資推進(jìn)較為謹(jǐn)慎。在2025年11月的投資者交流會(huì)上，眾業(yè)達(dá)介紹，第一筆增資款2100萬(wàn)新加坡元已匯出，后續(xù)公司將根據(jù)子公司經(jīng)營(yíng)需要，將增資額度逐步到位。

此外，眾業(yè)達(dá)在與投資者交流時(shí)透露，公司已完成對(duì)越南、泰國(guó)、印度尼西亞的本地市場(chǎng)調(diào)研，并初步完成了越南、泰國(guó)團(tuán)隊(duì)的搭建，在越南已有試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

眾業(yè)達(dá)在年報(bào)中表示，2026年將持續(xù)推進(jìn)在越南、泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、日本等國(guó)家進(jìn)行宏觀環(huán)境掃描、行業(yè)調(diào)查，進(jìn)一步推進(jìn)公司業(yè)務(wù)出海。

然而，如何將國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)復(fù)制至國(guó)外？如何在與海外本地分銷商的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出？這將是眾業(yè)達(dá)海外探索仍需面對(duì)的問(wèn)題。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)媒資庫(kù)