去年8月，AI方向出現(xiàn)了三大標(biāo)志性事件。

一是電子行業(yè)市值超過銀行業(yè)，二是寒武紀(jì)股價(jià)超過貴州茅臺(tái)，三是工業(yè)富聯(lián)市值突破萬億元大關(guān)。隨后AI硬件板塊的行情如火如荼，百花齊放。

本輪行情，出現(xiàn)了三大標(biāo)志性事件。

首先，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、通信設(shè)備板塊指數(shù)、A股AI總龍頭中際旭創(chuàng)，于4月8日同時(shí)創(chuàng)下2024年以來這一波A股大行情的新高。

其次，4月17日，源杰科技股價(jià)超過貴州茅臺(tái)。

最后，創(chuàng)業(yè)板綜指2015年的高點(diǎn)今天被拿下了，創(chuàng)下歷史新高。

此外，市場出現(xiàn)了兩大重要現(xiàn)象。

一是中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)等AI硬件大票大漲，表明本輪行情由機(jī)構(gòu)主導(dǎo)。

二是業(yè)績不及預(yù)期或業(yè)績miss的個(gè)股，被市場原諒的時(shí)間超出預(yù)期。

比如，市場原諒長光華芯用了兩天，原諒英維克、天孚通信用了一天，原諒矽電股份只用了半天。這說明市場對(duì)科技股業(yè)績的容錯(cuò)率大幅調(diào)高。

上述三大標(biāo)志性事件及兩大重要現(xiàn)象的出現(xiàn)，意味著本輪AI硬件的行情正進(jìn)入階段主升。

既然超級(jí)主線進(jìn)入階段主升，那么積極操作才是關(guān)鍵。

達(dá)哥認(rèn)為，只要中際旭創(chuàng)、新易盛等AI硬件核心龍頭不倒，那么AI硬件的行情就不會(huì)輕易結(jié)束。

就比如本周一和本周二，在核心龍頭盤整的背景下，AI硬件各分支板塊輪番表現(xiàn)，這是典型的權(quán)重搭臺(tái)、分支唱戲。

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今天，A股三大指數(shù)集體上漲，上證指數(shù)收復(fù)4100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)近11年新高。市場成交額達(dá)到2.58萬億元，較昨日放量1523億元。

市場上漲個(gè)股、下跌個(gè)股的數(shù)量分別為2920只、2433只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.17%。這說明行情依然是結(jié)構(gòu)性行情，抓住主線才是關(guān)鍵。

由于超級(jí)主線正進(jìn)入階段主升，尤其是光通信進(jìn)入主升浪，也就意味著短期大盤走勢不太重要，除非出現(xiàn)明確的調(diào)整信號(hào)。

板塊方面，通信設(shè)備、元器件領(lǐng)漲行業(yè)板塊漲幅榜，CPO概念、光通信、英偉達(dá)概念領(lǐng)漲概念板塊漲幅榜。

以光芯片為代表的光通信、以PCB為代表的PCB產(chǎn)業(yè)鏈，成為市場賺錢效應(yīng)最為集中的方向，不少投資者已開始追“光”。

中泰證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)近期發(fā)布的一篇研報(bào)非?；穑黝}為《資產(chǎn)“年齡”敘事的定量證據(jù)與反差》。這篇研報(bào)指出，通信、有色金屬達(dá)成老中青三代經(jīng)理的共識(shí)增配。

對(duì)于光芯片，中信證券指出，近期各光模塊一季度業(yè)績好壞不一，核心差距在于物料（缺物料容易導(dǎo)致連續(xù)多個(gè)季度業(yè)績miss）。當(dāng)前光通信的訂單已無需懷疑，“大光”“小光”都能拿到巨量訂單，甚至跨界的新進(jìn)入者也能有訂單，但光通信行業(yè)最終拼的是大批量訂單足額交付能力，光芯片預(yù)計(jì)在超長周期處于非常景氣的地位。

國泰海通指出，當(dāng)前是光通信最好的時(shí)代。一是AI需求爆發(fā)，光互聯(lián)成為決定AI基礎(chǔ)設(shè)施性能的核心變量（光通信提升算力利用率），光通信增速高于Capex整體增速；二是光模塊短缺，新技術(shù)百花齊放，商用化落地加速；三是英偉達(dá)入股Lumentum、Coherent、Marvell，CSP各種長期訂單，板塊長期估值有望上行。

消息面上，美股光通信板塊盤前普漲。AAOI漲超4%，Credo漲超3%，Lumentum、康寧漲超2%。

來看今天的消息面。

1.據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，伊朗外交部發(fā)言人巴加埃表示，伊朗目前尚未決定是否參加與美國的新一輪談判。

2.據(jù)央視財(cái)經(jīng)，全球化肥供應(yīng)告急，化肥價(jià)格暴漲。中東顆粒尿素期貨離岸價(jià)已經(jīng)從美伊沖突爆發(fā)前的每噸不到500美元，上漲到現(xiàn)在的每噸850美元左右，漲幅超過75%。

達(dá)哥看了一些機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，有機(jī)構(gòu)指出，中東局勢讓一些產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)供應(yīng)偏緊壓力或短缺壓力，比如氦氣、乙二醇、純苯、芳烴、硫磺、硫酸、石腦油、苯乙烯、甲醇、丁二烯、尿素、丙烷等。

方正證券指出，參考2022年俄烏沖突的演化路徑，地緣性沖突會(huì)促使各國政府重視糧食供應(yīng)穩(wěn)定和安全，從而提升化肥板塊的估值水位。

3.新華社文章稱，房地產(chǎn)市場回穩(wěn)信號(hào)增強(qiáng)，進(jìn)一步夯實(shí)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展根基。

4.美國參議院銀行委員會(huì)舉行有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)主席提名的聽證會(huì)。提名人沃什強(qiáng)調(diào)保持貨幣政策的獨(dú)立性，稱要對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行多方面改革，絕不會(huì)聽命于美國總統(tǒng)特朗普行事。

5.北京時(shí)間4月22日，OpenAI發(fā)布了新的圖像生成模型ChatGPT Images 2，生圖能力被認(rèn)為跨越了一個(gè)大的臺(tái)階。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：光通信板塊進(jìn)入主升，降低了未來幾天市場大幅調(diào)整的概率，短期以重視板塊個(gè)股為主。板塊方面，關(guān)注AI硬件、鋰電、商業(yè)航天等主流板塊，尤其是光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈以及AI硬件各分支的核心股與龍頭股。

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（張道達(dá)）

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