北京時(shí)間2026年5月12日下午，虎牙公司（NYSE:HUYA）公布了2026年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2026年第一季度，虎牙總收入同比增長(zhǎng)14.6%至17.3億元，連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于虎牙公司的凈利潤(rùn)為2110萬(wàn)元。其中，游戲相關(guān)服務(wù)、廣告及其他收入同比大增69.4%至6.3億元，毛利潤(rùn)和毛利率也均實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比提升。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，虎牙公司CEO黃俊洪、CFO雷鵬等公司高管出席了隨后舉行的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)。

以下為電話會(huì)上黃俊洪演講全文：

大家好，感謝大家參加今天的財(cái)報(bào)會(huì)。

首先分享一下本季度的整體業(yè)績(jī)。第一季度，公司總收入達(dá)到17.3億元，同比增長(zhǎng)15%，延續(xù)了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，游戲相關(guān)服務(wù)、廣告與其他收入達(dá)到6.3億元，同比增長(zhǎng)69%，占總收入的比例進(jìn)一步提升至36%。本季度的直播收入為11億元，這源于我們持續(xù)建設(shè)豐富且優(yōu)質(zhì)的直播內(nèi)容，滿足用戶的多樣化需求，并將AI技術(shù)與直播間相結(jié)合，不斷豐富和提升用戶體驗(yàn)。

我們很高興地看到，虎牙的全網(wǎng)游戲內(nèi)容生態(tài)影響力正在加速釋放。一方面，虎牙直播App等自有渠道的用戶生態(tài)保持穩(wěn)??；另一方面，虎牙在站外可觸達(dá)的用戶規(guī)模預(yù)估已超過(guò)2億，覆蓋抖音、視頻號(hào)等多個(gè)平臺(tái)，較去年實(shí)現(xiàn)翻倍。據(jù)我們內(nèi)部統(tǒng)計(jì)，在游戲MCN領(lǐng)域，虎牙是視頻號(hào)最大的游戲MCN，并在抖音穩(wěn)居前三。全網(wǎng)多款頭部游戲中近半的核心主播，由虎牙控盤(pán)。以內(nèi)容矩陣為基石，虎牙不僅能為游戲廠商提供強(qiáng)大的內(nèi)容營(yíng)銷與用戶觸達(dá)能力，更為我們自身的道具售賣、廣告、游戲發(fā)行等新業(yè)務(wù)提供了豐沛的增長(zhǎng)動(dòng)能。

在游戲發(fā)行方面，《鵝鴨殺》手游“不負(fù)眾望”。在用戶與內(nèi)容上，游戲自1月7日上線以來(lái)，在一季度的大部分時(shí)間位居App Store免費(fèi)游戲排行榜第一。3月以來(lái)，游戲內(nèi)容更新速度加快，4月1日上線的S2賽季，帶來(lái)全新地圖“古代沙漠”以及“決斗呆呆鳥(niǎo)”“渡鴉”等新角色。UGC機(jī)制也在不斷完善中，首個(gè)PGC玩法“獵鵝行動(dòng)”亦于4月29日上線，玩家反饋良好。

商業(yè)化部分，游戲流水在健康的生態(tài)基礎(chǔ)上逐步提升?！儿Z鴨殺》手游于4月推出了新皮膚后進(jìn)入App Store暢銷游戲排行榜前五，初步驗(yàn)證了游戲的商業(yè)化潛力。

展望后續(xù)，我們?nèi)詫⒁詢?nèi)容與社交體驗(yàn)為先，持續(xù)擴(kuò)大用戶規(guī)模并強(qiáng)化用戶粘性，通過(guò)上線派對(duì)模式、家園裝扮系統(tǒng)等玩法，豐富游戲的社交生態(tài)；并通過(guò)推出更多IP聯(lián)動(dòng)，滿足玩家的“戲精”體驗(yàn)。同時(shí)，小游戲版本也在積極開(kāi)發(fā)推進(jìn)中，并將于暑期上線，我們希望《鵝鴨殺》手游和微信生態(tài)有機(jī)結(jié)合，借助微信的社交鏈，進(jìn)一步促活、拉新。

《鵝鴨殺》手游的成功既驗(yàn)證了虎牙內(nèi)容生態(tài)賦能游戲發(fā)行的商業(yè)模式，也讓我們獲得了更多游戲研發(fā)商的青睞，今年內(nèi)虎牙還將有多款新游上線，包括了消除、SLG、MMO 等多個(gè)品類的項(xiàng)目。接下來(lái)，我們會(huì)結(jié)合產(chǎn)品測(cè)試、版號(hào)進(jìn)展和市場(chǎng)窗口陸續(xù)、有節(jié)奏地推進(jìn)上線。

道具銷售方面，收入保持同比高速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)游戲方面，《和平精英》、《王者榮耀》、《穿越火線》等游戲道具持續(xù)貢獻(xiàn)增量。以我們舉辦的《和平精英》大型戶外直播活動(dòng)"精英環(huán)游記S2"為例，其不僅有效帶動(dòng)道具銷售，也為游戲IP帶來(lái)諸多話題熱度。海外道具方面，《PUBG Mobile》、《原神》、《暗區(qū)突圍》等道具銷售取得了亮眼表現(xiàn)。

廣告業(yè)務(wù)方面，本季度虎牙持續(xù)強(qiáng)化以內(nèi)容驅(qū)動(dòng)的游戲整合營(yíng)銷服務(wù)，圍繞主播矩陣、賽事植入、UGC內(nèi)容共創(chuàng)等核心能力，為游戲廠商提供全鏈路營(yíng)銷方案。憑借優(yōu)異的ROI表現(xiàn)，虎牙持續(xù)獲得騰訊、網(wǎng)易、鷹角等頭部廣告主的深度認(rèn)可。例如，一季度鷹角網(wǎng)絡(luò)《明日方舟：終末地》的公測(cè)活動(dòng)中，我們聯(lián)動(dòng)多位頭部主播進(jìn)行深度直播內(nèi)容合作，全網(wǎng)播放量超過(guò)7,000萬(wàn)，不僅在站內(nèi)收獲了極高的直播熱度，更在站外引發(fā)了大量的二次創(chuàng)作與自發(fā)傳播，形成了從流量到口碑的有效轉(zhuǎn)化。

平臺(tái)內(nèi)容方面，我們不斷完善直播賽事生態(tài)。一季度，我們?yōu)橛脩籼峁┝?5項(xiàng)版權(quán)賽事和超過(guò)20檔自制賽事及PGC節(jié)目，并在自辦賽事上取得了顯著的進(jìn)展。

3月下旬至4月初，由虎牙打造的“Uzi杯”表現(xiàn)優(yōu)異。這一以電競(jìng)傳奇選手Uzi命名的《英雄聯(lián)盟》賽事，吸引了全網(wǎng)超過(guò)200支戰(zhàn)隊(duì)報(bào)名參賽，深化了“主播IP+自制賽事”的模式，賽事全網(wǎng)觀看人次超過(guò)1億，相關(guān)話題22次登上微博熱搜。借此東風(fēng)，我們舉辦了三角洲行動(dòng)“齊家杯”、以及“DOTA2不朽杯S2”等自制賽事。

與此同時(shí)，我們借助高頻自制賽事磨煉出的賽事制作與運(yùn)營(yíng)能力，也正在收獲行業(yè)高度的認(rèn)可。我們已正式成為多個(gè)頂級(jí)游戲賽事的官方制作方，例如第一季度我們成為了 《無(wú)畏契約》2026 全國(guó)大賽官方制作方；還攜手江蘇省打造“2026江蘇省電競(jìng)超級(jí)聯(lián)賽”。這些賽事的承辦或承制，與我們的直播內(nèi)容、道具售賣等業(yè)務(wù)形成了有機(jī)聯(lián)動(dòng)。

產(chǎn)品層面，我們堅(jiān)定以游戲服務(wù)驅(qū)動(dòng)平臺(tái)生態(tài)升級(jí)，通過(guò)多款游戲工具豐富用戶的娛樂(lè)體驗(yàn)。3月，我們正式推出了《三角洲行動(dòng)》地圖工具的實(shí)時(shí)導(dǎo)航功能和《英雄聯(lián)盟》海克斯大亂斗輔助工具，幫助玩家做出更優(yōu)決策。此外，圍繞《金鏟鏟之戰(zhàn)》《鵝鴨殺》手游等更多品類的輔助工具也在持續(xù)開(kāi)發(fā)中，為產(chǎn)品融入“游戲工具入口”這一差異化價(jià)值?；谟脩魧?duì)鵝鴨殺的喜愛(ài)，我們還在打造實(shí)體AI伴侶，與游戲深度聯(lián)動(dòng)，帶來(lái)豐富的衍生玩法以及陪伴價(jià)值。

海外業(yè)務(wù)方面，本季度我們繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品體驗(yàn)并加強(qiáng)內(nèi)容生態(tài)建設(shè)。未來(lái)，我們將繼續(xù)靈活孵化新產(chǎn)品，并優(yōu)化廣告、游戲道具及發(fā)行相關(guān)的變現(xiàn)策略，進(jìn)一步提升海外業(yè)務(wù)的規(guī)?；芰?。

回顧本季度，我們?cè)诙鄺l業(yè)務(wù)線齊頭并進(jìn)。游戲發(fā)行、道具銷售、廣告營(yíng)銷及賽事運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)均取得了實(shí)質(zhì)性突破?；⒀酪舱铀偻瓿蓮挠螒蛑辈テ脚_(tái)向全鏈路游戲服務(wù)平臺(tái)的戰(zhàn)略躍遷。行而不輟，未來(lái)可期。隨著游戲相關(guān)收入占比再創(chuàng)新高，以及收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，我們將持續(xù)深耕游戲內(nèi)容生態(tài)，聚焦游戲產(chǎn)業(yè)鏈中的高價(jià)值節(jié)點(diǎn)，在規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)持續(xù)提升盈利質(zhì)量，力求為股東交出一份穿越周期的、穩(wěn)健增長(zhǎng)的答卷。謝謝大家。

（電話會(huì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)闡述詳見(jiàn)業(yè)績(jī)公告）

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）