每經(jīng)AI快訊，4月24日華創(chuàng)證券電新研究團(tuán)隊(duì)“電新彭廣春”公眾號(hào)發(fā)布了大全能源研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：2022Q1硅料高景氣持續(xù)，硅料銷售實(shí)現(xiàn)量利齊升；Q1新產(chǎn)能釋放帶動(dòng)出貨增長，原材料成本下降促使盈利提升；其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，預(yù)計(jì)Q1硅料庫存回落至正常水平。

投資建議：我們預(yù)計(jì)2022年-2024年公司營業(yè)收入分別為227億元/202億元/223億元，同比增長109.9%/-11.0%/10.2%，歸母凈利潤分別為122.18億元/100.04億元/97.75億元，同比增長113.5%/-18.1%/-2.3%，對(duì)應(yīng)EPS為6.35/5.20/5.08元/股，對(duì)應(yīng)市盈率為9倍/10倍/11倍。根據(jù)相對(duì)估值法，給2022年12x~13x估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)76~83元/股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)硅粉和電力價(jià)格向上波動(dòng)、技術(shù)變更導(dǎo)致資產(chǎn)減值、硅料價(jià)格下降、新建產(chǎn)能未能如期釋放的風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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