相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，上漲因素看：1、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升，美股持續(xù)修復(fù)。2、谷歌AI進(jìn)展迅速，Gemini3、TPU7軟硬件共振，已成長為在模型、應(yīng)用等環(huán)節(jié)都最強(qiáng)或者接近最強(qiáng)的全棧AI超級(jí)巨頭。

往后看：1、美股市場(chǎng)擔(dān)憂逐步消化，俄烏等地緣政治摩擦趨于緩和，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好水平或提升，A股下方支撐較強(qiáng)。2、盡管計(jì)算芯片格局有變，但光模塊等供應(yīng)商賣鏟人邏輯較強(qiáng)。3、持續(xù)看好AI的星辰大海，但仍需注意短期波動(dòng)。建議關(guān)注通信ETF（515880）低位布局的機(jī)會(huì)，可采用定投等方式分批而入，以避免波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規(guī)模同類第一，截至10月28日，通信ETF光模塊占比達(dá)52%，服務(wù)器占比達(dá)22%，疊加光纖、銅連接等環(huán)節(jié)，合計(jì)占比超81%，代表了海外算力的基本面底氣。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/11/25，通信ETF規(guī)模為118.26億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/10/28。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。