每經(jīng)記者｜熊嘉楠    每經(jīng)編輯｜葉峰    

1月28日，飛天茅臺市場批價再度成為行業(yè)焦點。多家第三方報價機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，其批價已普遍升至1600元/瓶，單日漲幅最高達(dá)40元。

終端市場上，經(jīng)銷商原箱報價亦隨之抬升，部分已達(dá)1700元/瓶。對于此次上漲，有經(jīng)銷商歸因于春節(jié)旺季帶來的需求拉動。

值得關(guān)注的是，飛天茅臺批價自去年11月底以來已多次觸及1600元關(guān)口，期間經(jīng)歷多次波動，但最終仍回歸至當(dāng)前水平，與去年11月底價格基本持平。

除季節(jié)性需求之外，這一輪價格上漲是否還隱藏其他推動因素？市場結(jié)構(gòu)與預(yù)期正在發(fā)生怎樣的變化？

飛天茅臺市場批價近期上漲，有經(jīng)銷商報價1700元/瓶

“這幾天都在漲，一般要過年了，酒的行情就會上漲。”今日，一位成都經(jīng)銷商表示，散瓶飛天終端價1690元/瓶，原箱為1700元/瓶。另一經(jīng)銷商散瓶報價略低，為1650元/瓶。

“超出我的認(rèn)知，飛天茅臺市場批價超過1600元，當(dāng)前需求非常強烈?！?span id="fdvjfpb1rxf" class="">有酒商在社交平臺這樣感慨，他還透露，部分經(jīng)銷商今年前兩月的配額已售罄。

根據(jù)第三方酒價平臺數(shù)據(jù)，近日飛天茅臺產(chǎn)品市場批價持續(xù)上漲，今日達(dá)到1600元/瓶，單日漲幅最高達(dá)40元，為今年以來單日最高漲幅。

對于此次大幅上漲，市場普遍將漲價歸因于春節(jié)消費旺季帶來的需求集中釋放。然而，在此次價格波動背后，茅臺自身的供應(yīng)調(diào)控政策被視為另一關(guān)鍵推手。

白酒專家肖竹青認(rèn)為，本輪上漲是茅臺“主動控量穩(wěn)價”與季節(jié)性需求疊加共同作用的結(jié)果。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，2025年12月，茅臺停止向已完成合同的經(jīng)銷商發(fā)放所有產(chǎn)品，直至2026年1月1日。此舉旨在緩解年底經(jīng)銷商資金壓力，避免因拋售導(dǎo)致價格失序。此外，2026年計劃大幅削減非標(biāo)產(chǎn)品配額（包括茅臺15年、1升裝飛天、生肖茅臺、彩釉珍品等），從供給側(cè)收縮了部分利潤空間較低的產(chǎn)品流量，進(jìn)一步強化了價格支撐。

業(yè)內(nèi)人士：價格只是短期企穩(wěn)，并非趨勢性上漲

把時間線拉長來看，此次飛天茅臺批價站上1600元/瓶，并非首次。去年11月底，其市場批價就曾觸及同一水平，并引發(fā)市場廣泛討論。

自彼時起，飛天茅臺批價已多次在1600元關(guān)口上下波動，形成“觸及-回落-再回彈”的走勢。截至此次上漲后，價格基本回到去年11月底的相近位置。

價格走勢的背后，與茅臺自去年以來明確的調(diào)控思路密切相關(guān)。去年12月的經(jīng)銷商大會上，公司提出價格的“隨行就市”和“動態(tài)調(diào)控發(fā)貨節(jié)奏”。而隨行就市的根本目的，便是要根據(jù)市場供需實際，努力促進(jìn)量價平衡。價格過高或者過低，都容易引起市場波動。

今年1月1日起，包括飛天茅臺在內(nèi)的多款主力產(chǎn)品正式登陸“i茅臺”平臺，所有產(chǎn)品均明確標(biāo)注官方零售價。有經(jīng)銷商當(dāng)時向記者分析，“i茅臺”的一個重要功能是充當(dāng)“市場供水閥”，通過官方直營渠道的精準(zhǔn)投放，平滑終端價格的波動。

肖竹青認(rèn)為，茅臺管理層強調(diào)的“量價動態(tài)平衡”，實際上是通過調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏來穩(wěn)價，在社會購買力不足等背景下，主動控制供給以維持價格體系。從當(dāng)前市場批價回歸至兩個月前水平，就從一個側(cè)面印證了茅臺控量政策的效果，茅臺通過i茅臺等渠道的精準(zhǔn)放量，在節(jié)前實現(xiàn)了階段性的量價平衡，但這更多是防御性維穩(wěn)，而非需求驅(qū)動的價格回升。

因此，他認(rèn)為，1600元-1700元區(qū)間短期內(nèi)仍將是一個震蕩區(qū)間，只是企穩(wěn)而非趨勢性上漲。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞