本周，在周一被錘之后，指數(shù)在其余四個交易日整體呈震蕩走勢。全周，9大寬基指數(shù)均收跌；風格指數(shù)方面，微盤股指數(shù)周漲幅達到2.43%，成為市場少有的亮點。

那么，春節(jié)紅包行情還有沒有？未來機會又在哪里？今天，達哥和牛博士就大家關心的話題展開討論。

牛博士：達哥，你好，又到我們周末聊市場的時間。本周，“Claude沖擊”明顯影響全球市場，A股市場也不能幸免，但比較好的一點是，在經(jīng)過兩天的明顯調整之后，市場初步企穩(wěn)并展開震蕩。今天首先請你來聊聊大市，并對下周行情進行展望。

道達：確實，Claude對全球軟件行業(yè)的沖擊，引發(fā)了一波明顯的拋售，并對A股市場產(chǎn)生一定的影響。

不過，周五至今，市場迎來多個利好消息。

首先，周五美股AI股明顯反彈，半導體方向反彈幅度最大，硬件設備、軟件服務等板塊也有明顯的漲幅。

明星公司里，英偉達、博通的漲幅均超過7%，AMD、拉姆研究、科天半導體的漲幅均超過8%，臺積電、英特爾、阿斯麥的漲幅均在5%左右。

在A股市場方面，達哥周四就提到，半導體設備板塊指數(shù)探底后翻紅，這有暫時企穩(wěn)及二次探底的味道。

美股市場以半導體為代表的AI方向明顯反彈，為A股半導體、芯片以及整個市場提供了良好的外部氛圍。

其次，中證500（510500）、中證1000ETF（512100）周五在拉升時出現(xiàn)密集放量，這是近期少有的現(xiàn)象。

進入2月份之后，場內規(guī)模前10的權重寬基ETF，份額降幅逐步收窄，并偶爾出現(xiàn)了放量拉升的情況，這意味著神秘資金的單邊凈流出態(tài)勢暫時告一段落。

從大盤表現(xiàn)來看，周五低開后迅速回升，擔憂情緒并不明顯。此外，微盤股指數(shù)再創(chuàng)新高，要說其走勢是調整，可能并不合適。這也說明，行情是結構性的，包括近期低位藍籌板塊的補漲。

從上證指數(shù)來看，下周需要關注一個關鍵位置，那就是周三的高點4104點。

如果下周上證指數(shù)突破4104點，那么意味著市場擔憂情緒會大幅緩解，那么會有比較好的紅包行情。如果不能突破，那么最近兩周拉升板塊與下跌板塊都不能提前預判的情況，下周可能還會上演。

當然，大家也不要過于擔心。從A股歷史來看，春節(jié)前一周行情以穩(wěn)定為主，尤其是最后兩三天一般都會收紅。只不過，大盤短期難有主升行情而已。

下周有一件重要的事值得關注，那就是美國將于2月11日發(fā)布1月非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)和失業(yè)率數(shù)據(jù)，此外，美國1月CPI數(shù)據(jù)將于2月13日發(fā)布。

美聯(lián)儲戴利2月6日表示，可能需要再進行一到兩次降息以應對勞動力市場的疲軟。這是全球資本市場本輪大幅動蕩以來，美聯(lián)儲官員第一次發(fā)出降息的聲音。

牛博士：感謝達哥的分享，既要充滿希望，但也要對繼續(xù)震蕩做好準備。那么，下周有哪些機會值得關注呢？

道達：2023年ChatGPT橫空出世，使得AI行情延續(xù)至今。本輪行情的底層邏輯還是人工智能科技革命。只要這個底層邏輯沒有發(fā)生變化，那么就應該對AI產(chǎn)業(yè)鏈保持關注。

從當前的情況來看，AI敘事的沖擊面臨轉機。

首先，“Claude沖擊”可能開始面臨轉機。據(jù)高盛觀察，機構投資者開始買入IGV（軟件板塊ETF），周三份額增加12%，是2023年以來最大單日增幅，這預示著美股軟件股的拋售可能見底。

其次，從美股市場的表現(xiàn)來看，英偉達、博通等部分公司周五收出了近期的最大單日漲幅，這有利于AI敘事的市場預期再度延續(xù)。

再次，多位大佬也在重倉AI。繼伯克希爾第三季度大幅買入谷歌后，但斌旗下東方港灣第四季度也大筆加倉谷歌；私募巨頭景林資產(chǎn)的海外主體景林資產(chǎn)管理香港有限公司，第四季度也在大手筆加倉谷歌，谷歌成為景林在美股市場的第一大重倉股。

最后，亞馬遜、微軟、Meta和谷歌2026年的資本開支總和，已經(jīng)超過6000億美元。盡管市場對AI回報周期延長充滿一定的焦慮，但只要資本開支繼續(xù)大增，那么情緒回升可能是早晚的事。

總體而言，AI產(chǎn)業(yè)鏈周末迎來利好，下周重點關注AI硬件核心股能否扭轉頹勢。多位大佬加倉全球AI應用總龍頭谷歌，也說明AI應用中期值得關注，短期波動難免，最近一個月的波動幅度確實太大。

AI上游的半導體也迎來外圍市場的利好，除了達哥上述提到的公司大漲之外，費城半導體指數(shù)周五大漲5.7%，距離收復前三天的失地又近了一步。

A股半導體設備板塊指數(shù)已有初步企穩(wěn)征兆，且在前期平臺獲得了支撐，只要不有效跌破近期的低點，那么這個板塊仍值得繼續(xù)觀察。

近期以消費板塊為代表的低位板塊有所反彈，在達哥看來，其僅僅是補漲而已，是市場防御下的無奈選擇。他們要發(fā)動一輪大行情，達哥認為條件暫時還不具備。

從周五的表現(xiàn)來看，其他板塊發(fā)力后，消費類板塊出現(xiàn)了資金兌現(xiàn)的現(xiàn)象。說到底，還是要早信。

不過，從白酒板塊的表現(xiàn)來看，資金進場的現(xiàn)象明顯，后續(xù)可關注其回調整固的過程。

漲價題材方面，行情繼續(xù)演繹，比如染料。不過，投機屬性太強或投機情緒過熱的板塊，需留一份清醒。

中信證券指出，站在A股視角，從資源熱到周期熱，漲價線索的全面演繹可能貫穿一季度。周期板塊的底層共性是利潤率修復空間大，背后是中國的政策從擴大規(guī)模逐步向提質增效的轉變。配置的底層思路還是應圍繞中國具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)在全球定價權的重估，化工、電力設備、新能源的底倉配置思路依然成立。

其他板塊方面，商業(yè)航天、太空光伏等迎來了利好消息。

最后，達哥作一個總結：下周重點關注上證指數(shù)周三的高點能否突破，若突破，則市場擔憂情緒會大幅緩解；若不能突破，則要做好震蕩或回調的準備。操作上，在行情未明朗之前，不宜下重手。

板塊方面，下周重點關注AI硬件能否扭轉近期頹勢，同時關注以半導體設備為代表的半導體板塊能否走強。此外，還可以關注鋰電、電網(wǎng)設備等板塊，以及處于低位或未大幅上漲的漲價題材。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝