每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

2月9日，小馬智行（02026.HK）在港股早盤高開超7%。截至收盤，小馬智行港股股價報109.7港元/股，漲幅為5.79%。與此同時，摩爾線程（688795.SH）在A股開盤后上漲5.55%，截至收盤報564.88元/股，漲幅為5.19%。

上述兩家公司股價高漲或與雙方的合作有關。日前，小馬智行與摩爾線程宣布達成合作，雙方將基于摩爾線程MTT S5000訓推一體智算卡及夸娥智算集群，共同推進小馬智行世界模型及車端模型的訓練適配與驗證，并通過合力構建自動駕駛算力生態(tài)，實現(xiàn)“算法—數(shù)據(jù)—算力—應用”的全鏈路協(xié)同，加速L4級自動駕駛技術的成熟與成本優(yōu)化。

圖片來源：小馬智行官微

對于此次合作，小馬智行創(chuàng)始人兼CEO彭軍表示，摩爾線程在國產(chǎn)高性能GPU領域的實力，將為小馬智行的世界模型和車端模型訓練提供強大、可靠的算力支撐。“我們真正共同構建的，是下一代智慧出行及物流的基礎設施，加速無人駕駛技術向規(guī)?；瘧每缭?。”彭軍稱。

公開信息顯示，摩爾線程于2025年12月5日正式在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為“國產(chǎn)GPU（Graphics Processing Unit，圖形處理器）第一股”。

實際上，雙方在資本層面早有關聯(lián)?！靶●R智行確實參與了摩爾線程的早期投資，通過一家名為‘鹽城白楊’的公司進行持股?！贝饲?，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO王皓俊在接受記者采訪時表示，此次投資并非單純的財務投資，更多是出于戰(zhàn)略層面的考量，是基于公司在業(yè)務發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)動上的整體規(guī)劃布局。

王皓俊進一步解釋道：“摩爾線程有一位C級別（高管）人員，曾是小馬智行比較早期的員工，我們對他非常熟悉。”

他表示，當時這位前同事計劃創(chuàng)業(yè)投身芯片領域，小馬智行一方面認為“人靠譜”，另一方面也判斷其創(chuàng)業(yè)方向?qū)π●R智行未來的整體價值鏈構建非常有幫助。正是基于這樣的考慮，小馬智行在早期階段便投資了摩爾線程。

小馬智行與摩爾線程合作背后，是自動駕駛技術正從傳統(tǒng)的“模塊化”架構向“端到端”架構演進，這就要求算法與芯片必須從底層進行深度協(xié)同，以實現(xiàn)更高的計算效率與系統(tǒng)性能。

而在成本層面，以城市NOA（領航輔助駕駛）為代表的高階智駕功能正加速從“高端賣點”轉變?yōu)椤昂诵臉伺洹?，為普及?0萬~20萬元級的主流市場，性價比成為關鍵。

此外，在供應鏈層面，“缺芯”風險正促使行業(yè)更加重視供應鏈安全，進一步強化軟硬件公司提前綁定、保障穩(wěn)定協(xié)同的必要性。

在技術、成本與供應鏈三重因素的驅(qū)動下，自動駕駛行業(yè)的競爭規(guī)則發(fā)生了根本性變化。單純的供應商關系已難以應對挑戰(zhàn)，頭部公司必須通過構建或融入緊密的“生態(tài)體系”來獲取綜合優(yōu)勢。所以不少自動駕駛解決方案提供商正與芯片廠商通過“戰(zhàn)略合作+資本綁定”的方式構建生態(tài)聯(lián)盟。

公開信息顯示，除了小馬智行與摩爾線程合作，黑芝麻智能與百度旗下的自動駕駛出行服務平臺“蘿卜快跑”也簽署了戰(zhàn)略合作，雙方將在芯片技術與方案驗證上相互支持；元戎啟行與黑芝麻智能則通過資本與業(yè)務雙重紐帶綁定，聯(lián)合開發(fā)面向量產(chǎn)的L2+/L3級方案，構建起緊密的軟硬一體生態(tài)。

這種從昔日“被動適配國外芯片”到今天“主動共創(chuàng)國產(chǎn)方案”的轉變，正在重構高階自動駕駛的既有研發(fā)模式與供應鏈格局。這種趨勢也清晰地反映在市場數(shù)據(jù)中。

佐思汽車研究數(shù)據(jù)顯示，2025年1至11月，在國內(nèi)智駕域控SoC（System on Chip，系統(tǒng)級芯片）市場中，本土廠商的整體市占率已達到20.7%，較上年同期提升了4.6個百分點。