每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜杜宇    

3月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，將在創(chuàng)業(yè)板增設(shè)一套更加精準(zhǔn)、更為包容的上市標(biāo)準(zhǔn)。積極支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

某券商食品飲料首席分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，在擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略升級(jí)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)改革窗口期疊加的時(shí)點(diǎn)推出此政策，是頂層設(shè)計(jì)、經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)、市場(chǎng)功能、時(shí)間窗口的高度統(tǒng)一。這也有望為二級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)板塊帶來多個(gè)層面的利好。

記者注意到，在2023年“8·27新政”之后，至少十余家衣食住行大消費(fèi)類企業(yè)終止了A股IPO項(xiàng)目，消費(fèi)類企業(yè)紛紛選擇赴港上市，同期至少有30多家消費(fèi)類企業(yè)成功在港上市。目前，港股市場(chǎng)至少還有30余家正排隊(duì)IPO，其中今年以來遞表的公司至少有17家，消費(fèi)企業(yè)赴港上市呈現(xiàn)加速之勢(shì)。

圖片來源：每經(jīng)媒資庫(kù)

券商首席分析師：是頂層設(shè)計(jì)、經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)、市場(chǎng)功能、時(shí)間窗口的高度統(tǒng)一

“積極支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市”的消息一出來，就引發(fā)了市場(chǎng)高度關(guān)注。

某券商食品飲料首席分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，明確支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，與政府工作報(bào)告形成政策合力，釋放了積極信號(hào)。"在擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略升級(jí)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)改革窗口期疊加的時(shí)點(diǎn)推出此政策，是頂層設(shè)計(jì)、經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)、市場(chǎng)功能、時(shí)間窗口的高度統(tǒng)一。"

香頌資本執(zhí)行董事沈萌也認(rèn)為，當(dāng)前A股IPO政策更加偏向支持科技類企業(yè)，因?yàn)檫@類企業(yè)事關(guān)中國(guó)參與國(guó)際戰(zhàn)略博弈，但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)存在的結(jié)構(gòu)性問題又急需刺激消費(fèi)，假如消費(fèi)類企業(yè)的上市需求不能被滿足，就難以持續(xù)激發(fā)新的消費(fèi)需求，因此考慮推出面向消費(fèi)企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)。

值得一提的是，在2024年“9·24”行情啟動(dòng)以來，以食品飲料為代表的消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對(duì)沉寂。市場(chǎng)也關(guān)注新型消費(fèi)類企業(yè)IPO新政是否能帶來二級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)板塊的回暖。

在前述券商食品飲料首席分析師看來，明確支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)消費(fèi)板塊將帶來多個(gè)層面的利好，一是政策托底情緒，即明確內(nèi)需消費(fèi)方向，提振板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金關(guān)注度提升；二是賽道結(jié)構(gòu)升級(jí)，即引入高成長(zhǎng)新消費(fèi)標(biāo)的，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板消費(fèi)板塊盈利與估值中樞；三是資金流向傾斜，即吸引成長(zhǎng)資金布局，帶動(dòng)消費(fèi)板塊整體流動(dòng)性與估值修復(fù)；四是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)集中，即利好新零售、本地生活、數(shù)字消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)等新消費(fèi)賽道，傳統(tǒng)消費(fèi)偏情緒帶動(dòng)；五是長(zhǎng)期生態(tài)優(yōu)化，即上市融資助力企業(yè)擴(kuò)張，形成業(yè)績(jī)與估值正向循環(huán)。

不過，沈萌也認(rèn)為，新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)的IPO新政，可能會(huì)加劇市場(chǎng)情緒面的波動(dòng)，即帶來新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)整個(gè)一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的投資熱，甚至是估值泡沫。

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至少30余家正排隊(duì)IPO  消費(fèi)類企業(yè)赴港上市呈加速之勢(shì)

在2023年“8·27新政”之后，衣食住行大消費(fèi)類項(xiàng)目在A股IPO市場(chǎng)頻頻折戟，包括麗宮股份、中國(guó)茶葉、豐島食品、金苑種業(yè)、新疆晨光、認(rèn)養(yǎng)一頭牛、鮮活飲品、德馨食品、想念食品、東呈集團(tuán)、白家阿寬等至少十余家公司終止了A股IPO項(xiàng)目，也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于這類項(xiàng)目是否遭遇政策“限行”的關(guān)注。

隨之而來的，是赴港上市成為衣食住行大消費(fèi)類企業(yè)的主要選擇。2023年“8·27新政”之后，蜜雪集團(tuán)、老鋪黃金、華潤(rùn)飲料、鳴鳴很忙等至少30多家消費(fèi)類企業(yè)成功在港上市，涉及細(xì)分賽道涵蓋餐飲、茶飲、飲料、農(nóng)業(yè)食品、零售等。

從港股消費(fèi)類企業(yè)上市后表現(xiàn)來看，雖然有超過一半的公司在上市以來股價(jià)已跌破發(fā)行價(jià)，但也不乏亮點(diǎn)，其中主營(yíng)貴金屬手表的西普尼在上市首日收漲258.11%，老鋪黃金則在上市以來股價(jià)漲幅（較IPO發(fā)行價(jià)）已超15倍。

在二級(jí)市場(chǎng)，在泡泡瑪特、蜜雪集團(tuán)與老鋪黃金的股價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲之下，新消費(fèi)板塊也成為了港股市場(chǎng)最為耀眼的板塊之一。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前港股市場(chǎng)至少還有30余家正排隊(duì)IPO，包括袁記食品、錢大媽、君樂寶、自然堂、若羽臣、老鄉(xiāng)雞、巴奴國(guó)際等知名消費(fèi)品牌。其中，去年9月以來遞表的公司占絕大多數(shù)，今年以來遞表的公司至少有17家。

事實(shí)上，包括君樂寶、老鄉(xiāng)雞、云峰莫干山等企業(yè)此前都曾沖擊過A股，但在折戟后最終選擇沖擊港股上市。

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