1月22日市場震蕩回升，三大指數(shù)集體翻紅，滬深兩市成交額2.69萬億，較上一個交易日放量910億。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%。

今年以來，市場流動性較為充沛。近日雖然有所縮量，但是成交量依然保持在相對高位，市場流動性較為充沛。展望后市，我們認為當前市場整體上攻壓力較大，板塊輪動加速，結(jié)構(gòu)性行情或是短期主題。

1）軍工板塊有所反彈，大飛機板塊交易活躍。目前國產(chǎn)大飛機交付進度較慢，伴隨產(chǎn)能建設(shè)有望提速。近日《南華早報》報道，歐洲航空安全局（EASA）已開始在上海對C919展開試飛評估，EASA總體評價良好，后續(xù)國產(chǎn)大飛機發(fā)展有望進入加速期。此外，去年以來持續(xù)活躍的商業(yè)航天也有望在2026年再接再厲。核心驅(qū)動仍為保有稀缺頻譜資源疊加火箭/衛(wèi)星側(cè)產(chǎn)業(yè)進展帶來的景氣上行，中長期敘事和短期催化共振。有興趣的投資者可以關(guān)注軍工ETF（512660）。

2）人工智能浪潮高企，可考慮軟硬件一體布局。據(jù)外媒報道，黃仁勛計劃1月到華訪問，其中部分核心供應(yīng)商可能是訪問重點。人工智能自2023年至今已爆火三年有余，硬件端風風火火，算力、存力、運力等產(chǎn)業(yè)鏈上許多公司迎來空前的發(fā)展機遇，目前尚處業(yè)績高增期。但是下游軟件端商業(yè)化閉環(huán)仍有待完善，而伴隨基礎(chǔ)模型性能提升，后續(xù)AI軟件或漸入成長黃金期。有興趣的朋友可持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）、軟件ETF（515230），同步布局海外算力軟硬件。

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