每經(jīng)記者｜周逸斐    每經(jīng)編輯｜金冥羽 黃勝    

記者|周逸斐

編輯|金冥羽 黃勝 杜波 校對(duì)|張錦河

3月23日24時(shí)，成品油調(diào)價(jià)窗口再度開啟。

據(jù)國家發(fā)展改革委消息，自3月23日24時(shí)起，國內(nèi)汽、柴油（標(biāo)準(zhǔn)品）最高零售價(jià)格每噸分別應(yīng)上調(diào)2205元、2120元，調(diào)控后實(shí)際上調(diào)1160元、1115元。

國家發(fā)展改革委能源研究所能源戰(zhàn)略中心副主任田磊告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”），近期受美以伊沖突加劇影響，國際市場原油價(jià)格大幅上漲，各地區(qū)價(jià)格漲幅普遍在40%以上，特別是中東地區(qū)原油價(jià)格快速大幅攀升至每桶150美元以上，連創(chuàng)歷史新高，比沖突前上漲超過130%。國際原油價(jià)格上漲直接抬升我國進(jìn)口和用油成本。

此次國家對(duì)成品油價(jià)格采取臨時(shí)調(diào)控措施，國內(nèi)汽、柴油每噸少漲1045元、1005元，相當(dāng)于全國平均汽、柴油每升少漲0.85元左右。隆眾資訊成品油分析師劉炳娟進(jìn)一步告訴每經(jīng)記者，按照調(diào)控幅度折合后，89號(hào)汽油漲0.84元/升、92號(hào)汽油漲0.89元/升、95號(hào)汽油漲0.94元/升、柴油漲0.95元/升。

我國成品油傳導(dǎo)機(jī)制和定價(jià)原理是什么？未來油價(jià)走勢如何？國際原油價(jià)格大幅上漲對(duì)國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）、居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）有多大影響？我國又該應(yīng)對(duì)這輪油價(jià)上漲？每經(jīng)記者進(jìn)行了深度分析。

全國大多數(shù)地區(qū)92號(hào)汽油

零售限價(jià)在8.4元—8.5元/升

自伊朗宣布封鎖霍爾木茲海峽后，近期國際油價(jià)上演史詩級(jí)的“過山車”行情——3月9日，國際油價(jià)飆升，突破每桶100美元，這是自2022年俄烏沖突以來，油價(jià)首次突破這一關(guān)口。

3月9日，美國原油和布倫特原油期貨盤中雙雙突破每桶111美元，創(chuàng)下自2022年8月以來的新高，日內(nèi)漲幅超過22%和19%。

3月11日，國際油價(jià)大跌，創(chuàng)下2022年以來單日最大跌幅。

3月13日，國際油價(jià)重啟漲勢，布倫特原油重新站上每桶100美元大關(guān)??

圖片來源：隆眾資訊

在本輪調(diào)價(jià)過后，2026年以來，我國成品油最高零售限價(jià)經(jīng)歷六輪調(diào)整：五次上漲、一次擱淺。

劉炳娟告訴每經(jīng)記者，以油箱容量50L的普通私家車計(jì)算，這次調(diào)價(jià)后，車主們加滿一箱油將多花44.5元左右；按市區(qū)百公里耗油7L—8L的車型，平均每行駛一百公里費(fèi)用增加6.68元左右。而對(duì)滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛而言，平均每行駛一百公里，燃油費(fèi)用增加38元左右。調(diào)價(jià)后，全國大多數(shù)地區(qū)92號(hào)汽油零售限價(jià)在8.4元—8.5元/升。

國家發(fā)展改革委價(jià)格成本和認(rèn)證中心副處長呂指臣告訴每經(jīng)記者，近幾年，國內(nèi)成品油價(jià)格按機(jī)制調(diào)整，有漲有降。例如，2023年成品油價(jià)格“10漲12降3不調(diào)”，2024年“9漲9降7不調(diào)”，2025年“7漲12降6不調(diào)”，三年合計(jì)“26漲33降16不調(diào)”。

每經(jīng)記者還發(fā)現(xiàn)，除了此次，國內(nèi)成品油價(jià)格歷史上曾出現(xiàn)三次調(diào)整幅度超千元/噸的情況：2008年6月20日，汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)1000元；2008年12月19日，汽、柴油供應(yīng)價(jià)格每噸分別下調(diào)900元和1100元；2020年3月18日，汽、柴油價(jià)格每噸分別降低1015元和975元。

中國石油大學(xué)（北京）油氣政策與法律研究中心主任陳守海接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，首先，此次國內(nèi)成品油價(jià)格跟隨國際原油價(jià)格同步上漲，證明國內(nèi)外油氣市場的更好銜接?！芭c此同時(shí)，在國際油價(jià)劇烈波動(dòng)的背景下，政府通過適度調(diào)控調(diào)價(jià)幅度，兼顧市場規(guī)律與民生保障，避免油價(jià)大幅波動(dòng)對(duì)群眾生活造成過大影響。”

陳守海表示，歷史上，中國能源價(jià)格體系已經(jīng)多次經(jīng)歷過類似的沖擊。由于我國特有的市場結(jié)構(gòu)，中國石油、中國海油、中國石化（俗稱“三桶油”）實(shí)際上承擔(dān)了蓄水池的作用，部分吸收了國際油氣市場價(jià)格的劇烈變動(dòng)，緩沖了對(duì)國內(nèi)能源價(jià)格體系的沖擊。

國內(nèi)成品油是如何定價(jià)？

近年來隨著成品油價(jià)格改革持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)成品油價(jià)格的調(diào)整，與國際原油市場走勢直接掛鉤。那么，如今國內(nèi)成品油現(xiàn)行機(jī)制究竟是什么？

一位油氣專家告訴每經(jīng)記者，國內(nèi)成品油主要指汽油與柴油。按照有關(guān)規(guī)定，國內(nèi)汽、柴油最高零售價(jià)格根據(jù)國際市場原油價(jià)格變化情況，每10個(gè)工作日調(diào)整一次。成品油價(jià)格形成的核心邏輯十分明確，即國際原油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)通過相應(yīng)機(jī)制傳導(dǎo)至國內(nèi)成品油市場，進(jìn)而影響國內(nèi)成品油的終端售價(jià)。

具體到計(jì)算邏輯：定價(jià)的核心基礎(chǔ)是國內(nèi)汽、柴油價(jià)格掛靠的是一攬子國際原油的平均價(jià)格，價(jià)格調(diào)整受多種而不是一種國際原油價(jià)格影響。國際主流報(bào)價(jià)系統(tǒng)每個(gè)工作日都會(huì)依據(jù)一攬子國際原油品種，公布國際原油到岸價(jià)格——這一價(jià)格并非原油基準(zhǔn)售價(jià)，而是涵蓋原油基準(zhǔn)價(jià)、國際運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用后的最終到港價(jià)格。

在這一到岸價(jià)格的基礎(chǔ)上，還需依次疊加多項(xiàng)成本與費(fèi)用，比如原油到港后的港口運(yùn)營費(fèi)用、國內(nèi)運(yùn)輸費(fèi)用、煉油廠加工成本、煉油廠合理利潤，以及當(dāng)期匯率折算成本等。上述各項(xiàng)成本費(fèi)用疊加后，將形成國內(nèi)成品油的出廠批發(fā)價(jià)；在此基礎(chǔ)上再加批零差價(jià)，即為國內(nèi)成品油的終端零售參考價(jià)。

值得注意的是，除國際原油價(jià)格是波動(dòng)變化外，其他各項(xiàng)費(fèi)用主要為固定數(shù)值，因此國際原油價(jià)格在成品油最終價(jià)格中的占比并非固定，會(huì)隨國際油價(jià)波動(dòng)而動(dòng)態(tài)變化。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授董秀成進(jìn)一步告訴每經(jīng)記者，我國成品油調(diào)價(jià)幅度不是簡單由個(gè)別時(shí)點(diǎn)或者某幾天的國際原油價(jià)格變化決定，而是要看調(diào)價(jià)前10個(gè)工作日一攬子國際原油均價(jià)與上次調(diào)價(jià)前10個(gè)工作日均價(jià)的比較情況。

圖片來源：隆眾資訊

如今，中東地緣局勢沖突持續(xù)，若國際油價(jià)繼續(xù)上漲，國內(nèi)成品油價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲嗎？

為保障國內(nèi)成品油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，我國早就設(shè)置了明確的價(jià)格調(diào)控區(qū)間。2016年，國家發(fā)展改革委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善成品油價(jià)格形成機(jī)制有關(guān)問題的通知》，首次設(shè)定了成品油價(jià)格調(diào)控下限，加上之前已經(jīng)設(shè)定的成品油價(jià)格上限，至此國內(nèi)成品油價(jià)格形成了一個(gè)“調(diào)控區(qū)間”，即俗稱的“地板價(jià)”和“天花板價(jià)”。

董秀成解釋，我國的成品油價(jià)格調(diào)控中設(shè)定價(jià)格下限為40美元/桶。這個(gè)規(guī)定意味著當(dāng)國內(nèi)成品油價(jià)格掛靠的國際市場原油價(jià)格低于每桶40美元時(shí)，國內(nèi)成品油價(jià)格不再下調(diào)。

當(dāng)掛靠的國際市場原油價(jià)格觸及“天花板價(jià)”即高于130 美元（含)/桶時(shí)，按照兼顧生產(chǎn)者、消費(fèi)者利益，保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的原則，采取適當(dāng)財(cái)稅政策保證成品油生產(chǎn)和供應(yīng)汽、柴油價(jià)格原則上不提或少提。

同時(shí)，為了緩解我國“三桶油”對(duì)承擔(dān)價(jià)格沖擊的收益影響，國家也有配套的利益調(diào)節(jié)機(jī)制，來平衡各方利益。

2006年3月15日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于開征石油特別收益金的決定》，決定開征石油特別收益金。財(cái)政部隨后印發(fā)《石油特別收益金征收管理辦法》，就征收范圍、征收比例、起征點(diǎn)作了具體規(guī)定。2006年，石油特別收益金起征點(diǎn)為40美元/桶；2011年、2014年對(duì)起征點(diǎn)進(jìn)行了兩次調(diào)整，分別提高至55美元/桶、65美元/桶。

董秀成向每經(jīng)記者舉例解釋，若原油售價(jià)為80美元/桶，其與起征點(diǎn)的價(jià)差部分，需按一定征收比例上繳特別收益金。“相反，原油售價(jià)低于40美元/桶時(shí)，我國有特別設(shè)立準(zhǔn)備金制度，其應(yīng)調(diào)未調(diào)的部分將被納入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金中。這一準(zhǔn)備金存儲(chǔ)在專門的賬戶中，當(dāng)需要使用時(shí)要經(jīng)國家批準(zhǔn)。主要用于節(jié)能減排、提升油品質(zhì)量及保障石油供應(yīng)安全等方面?！?/p>

本輪油價(jià)上漲有何不同？

對(duì)我國CPI和PPI會(huì)產(chǎn)生多大的影響？

北京師范大學(xué)教授、一帶一路學(xué)院研究員萬喆接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，此前數(shù)次石油危機(jī)多由地緣政治沖突引發(fā)，其典型傳導(dǎo)鏈條為：地緣沖突造成供應(yīng)或預(yù)期擾動(dòng)→油價(jià)短期大幅沖高→金融市場出現(xiàn)波動(dòng)→通脹預(yù)期上行→經(jīng)濟(jì)增長承壓。

萬喆認(rèn)為，本輪由中東地緣沖突引發(fā)的油價(jià)上漲與歷史上幾次石油危機(jī)，并不太相同，核心變量在于戰(zhàn)爭持續(xù)時(shí)長的不確定性及霍爾木茲海峽的封閉程度。當(dāng)前油價(jià)脈沖式升高不可避免，不過一旦戰(zhàn)爭緩和，油價(jià)有可能恢復(fù)到正常水平。

“首先，沖突爆發(fā)前，全球原油市場已呈現(xiàn)供略大于求的格局，疊加全球經(jīng)濟(jì)需求偏弱，這意味著一旦地區(qū)局勢趨于緩和，油價(jià)將缺乏持續(xù)高位運(yùn)行的基礎(chǔ)，難以長期維持漲勢?！?/p>

其次，全球能源結(jié)構(gòu)正發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)高度依賴石油的發(fā)展模式已逐步成為過去，如今全球能源清潔轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，新能源占比快速提升，各國對(duì)石油的依賴度不斷降低，地緣沖突對(duì)油價(jià)的沖擊強(qiáng)度也顯著弱于以往。

最后，全球應(yīng)對(duì)油價(jià)波動(dòng)的綜合能力較過去大幅提升。以往歷次油價(jià)劇烈波動(dòng)時(shí)期，普遍面臨戰(zhàn)略儲(chǔ)備不足、替代能源選擇有限、應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)欠缺等問題；而當(dāng)前各國石油儲(chǔ)備相對(duì)充裕，能源供應(yīng)更趨多元，進(jìn)一步平抑了短期地緣事件對(duì)油價(jià)的沖擊。

萬喆也指出，在如今全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，高油價(jià)成本的傳導(dǎo)路徑也發(fā)生變化。一方面，數(shù)字經(jīng)濟(jì)與全球化供應(yīng)鏈的發(fā)展，讓價(jià)格信號(hào)的傳導(dǎo)速度明顯加快；另一方面，高油價(jià)也會(huì)加速新能源替代進(jìn)程，油價(jià)的傳導(dǎo)結(jié)構(gòu)更具韌性，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響程度也有所減弱。

高油價(jià)帶來的影響并非油價(jià)本身，而是影響整個(gè)供應(yīng)鏈體系，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。此次油價(jià)上漲對(duì)我國居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）會(huì)產(chǎn)生多大影響？

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒告訴每經(jīng)記者，油價(jià)上漲對(duì)我國PPI的影響最為直接，主要通過四條渠道實(shí)現(xiàn)：一是直接推升石油開采和加工行業(yè)的出廠價(jià)格；二是沿產(chǎn)業(yè)鏈縱向傳導(dǎo)，從基礎(chǔ)化工品依次向塑料、合成橡膠、化肥等中間品和終端工業(yè)品擴(kuò)散，傳導(dǎo)過程中存在逐級(jí)遞減效應(yīng)；三是通過能源替代效應(yīng)推升煤炭等價(jià)格，將影響擴(kuò)展至電力、鋼鐵、建材等高耗能領(lǐng)域；四是系統(tǒng)性提高物流運(yùn)輸費(fèi)用，由于幾乎所有工業(yè)品都涉及運(yùn)輸環(huán)節(jié)，該成本上升具有廣泛的普漲效應(yīng)。

另外，油價(jià)上漲對(duì)CPI的傳導(dǎo)鏈條相對(duì)PPI更長，影響路徑更加復(fù)雜，主要包括三條渠道：一是通過成品油價(jià)格掛鉤機(jī)制直接推升汽油柴油零售價(jià)，并帶動(dòng)出租車、網(wǎng)約車、快遞物流及航空票價(jià)等出行服務(wù)成本上升；二是PPI中上游價(jià)格上漲部分傳導(dǎo)至塑料制品、紡織服裝、家電等下游消費(fèi)品出廠價(jià)格，但傳導(dǎo)效率受下游行業(yè)競爭格局和需求彈性制約，在競爭激烈、庫存較高時(shí)易出現(xiàn)傳導(dǎo)阻滯；三是通過推升化肥農(nóng)藥價(jià)格、農(nóng)機(jī)燃油成本、農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用及食品加工包裝材料成本等多環(huán)節(jié)間接傳導(dǎo)至食品價(jià)格。

每經(jīng)記者也注意到，今年《政府工作報(bào)告》提出，要“推動(dòng)價(jià)格總水平由負(fù)轉(zhuǎn)正、消費(fèi)價(jià)格合理溫和回升”。國際油價(jià)飆升表面上似乎與推動(dòng)“消費(fèi)價(jià)格合理溫和回升”的政策方向不謀而合。這是政策期望的結(jié)果嗎？

羅志恒告訴每經(jīng)記者，宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的意義，不在數(shù)字本身，而在數(shù)字背后所代表的微觀主體的真實(shí)處境。今年我國GDP增速目標(biāo)設(shè)定的4.5%至5%，追求的不是靠無效投資和庫存積壓堆出來的產(chǎn)出數(shù)字，而是企業(yè)主動(dòng)擴(kuò)大投資、居民愿意增加消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生循環(huán)真正轉(zhuǎn)動(dòng)起來。同理，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右，也不是單純地推高物價(jià)，而是通過溫和通脹打破“物價(jià)低迷—消費(fèi)投資推遲—經(jīng)濟(jì)不振”的負(fù)向循環(huán)，讓企業(yè)盈利改善、居民收入增長成為可持續(xù)的常態(tài)。

“油價(jià)推漲物價(jià)看似與推動(dòng)‘消費(fèi)價(jià)格合理溫和回升’的政策目標(biāo)方向一致，實(shí)則存在明顯錯(cuò)位，因其本質(zhì)是成本推動(dòng)型或輸入性通脹，而非政策期望的需求拉動(dòng)型通脹?！绷_志恒說。

有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)

下一輪成品油調(diào)價(jià)上調(diào)概率較大

我國該如何應(yīng)對(duì)這輪油價(jià)上漲態(tài)勢？陳守海認(rèn)為，應(yīng)該持樂觀態(tài)度。“首先，從國家能源整體供應(yīng)來看，我國原油生產(chǎn)保持穩(wěn)定，天然氣生產(chǎn)平穩(wěn)增長，能夠滿足國內(nèi)石油、天然氣的基本需求，同時(shí)也具備應(yīng)對(duì)極端情況的能力?！?/p>

其次，我國有規(guī)模可觀的石油儲(chǔ)備。主要分為國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備和商業(yè)儲(chǔ)備兩大類，戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備由國家直接管控，核心用于應(yīng)對(duì)石油危機(jī)或嚴(yán)重石油供應(yīng)中斷，是國家能源戰(zhàn)略的重要組成部分，更是保障國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵支撐；商業(yè)儲(chǔ)備包含兩部分，一是義務(wù)儲(chǔ)備，即國家明確規(guī)定、由石油進(jìn)口或加工企業(yè)依法承擔(dān)的儲(chǔ)備量，二是企業(yè)自主儲(chǔ)備。

“不過商業(yè)儲(chǔ)備規(guī)模相對(duì)較小，國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備在整個(gè)儲(chǔ)備體系中占據(jù)核心地位。”陳守海說，另外，我國新能源汽車的普及與可再生能源的持續(xù)發(fā)展，也有效降低了對(duì)油氣的剛性需求。

據(jù)隆眾資訊預(yù)測，展望后市，美以伊沖突仍顯焦灼，霍爾木茲海峽通航依然受阻，沙特、伊拉克等多個(gè)產(chǎn)油國已經(jīng)大幅減產(chǎn)，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)有增無減，市場擔(dān)憂情緒并無實(shí)質(zhì)性緩和。整體來看，預(yù)計(jì)下一輪成品油調(diào)價(jià)上調(diào)的概率較大。

｜每日經(jīng)濟(jì)新聞  nbdnews  原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫