每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜楊翼    

4月27日晚間，藥明康德（SH603259，股價(jià)100.52元，市值2999億元）披露的2026年第一季度報(bào)告顯示：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入124.4億元，同比增長28.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤46.52億元，同比增長26.68%。 

藥明康德一季度“增收更增利”的表現(xiàn)，印證了公司CRDMO（合同研究、開發(fā)與生產(chǎn)組織）一體化模式在產(chǎn)能利用率提升和管線向后期推進(jìn)過程中帶來的規(guī)模效應(yīng)。

值得注意的是，截至2026年3月末，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單597.7億元，同比增長23.6%，為藥明康德后續(xù)增長提供了較高確定性。藥明康德也明確表示，不排除上調(diào)全年業(yè)績指引。

在手訂單同比增長23.6%

從財(cái)務(wù)層面來看，藥明康德2026年第一季度表現(xiàn)亮眼，核心指標(biāo)大幅提升。對于盈利能力的顯著提升，公司解釋稱，主要?dú)w因于生產(chǎn)工藝的持續(xù)優(yōu)化和經(jīng)營效率的改善。

財(cái)報(bào)顯示：一季度，藥明康德整體營業(yè)收入124.4億元，同比增長28.8%，其中持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增幅達(dá)39.4%；經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤46.0億元，同比增長71.7%，經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利率提升至37.0%。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，藥明康德現(xiàn)金流充裕，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營現(xiàn)金流36.9億元，同比增長21.7%；持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單達(dá)597.7億元，同比增長23.6%，為后續(xù)增長提供有力支撐。

分業(yè)務(wù)板塊看，藥明康德化學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Chemistry）仍是收入增長的核心驅(qū)動(dòng)力。財(cái)報(bào)顯示，公司一季度該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入106.2億元，同比增長43.7%；其中，小分子工藝研發(fā)和生產(chǎn)（D&M）收入為69.3億元，同比增長80.1%。

財(cái)報(bào)還顯示，公司一季度TIDES（寡核苷酸和多肽）業(yè)務(wù)收入為23.8億元。藥明康德預(yù)計(jì)，該業(yè)務(wù)全年收入將實(shí)現(xiàn)約40%的增長，規(guī)模超過150億元。

醞釀適時(shí)上調(diào)業(yè)績指引

值得注意的是，2026年第一季度，藥明康德小分子CDMO管線持續(xù)擴(kuò)張。

財(cái)報(bào)顯示，一季度，公司小分子D&M累計(jì)新增分子328個(gè)，截至3月底的小分子D&M管線總數(shù)為3550個(gè)，其中商業(yè)化項(xiàng)目89個(gè)、臨床Ⅲ期項(xiàng)目94個(gè)，商業(yè)化和臨床Ⅲ期階段項(xiàng)目較去年末增加9個(gè)。

藥明康德方面表示，為滿足客戶需求，計(jì)劃提前啟動(dòng)常州新基地的產(chǎn)能建設(shè)。

測試業(yè)務(wù)（WuXi Testing）方面，藥明康德2026年第一季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司該業(yè)務(wù)收入為11.3億元，同比增長27.4%；生物學(xué)業(yè)務(wù)（WuXi Biology）收入為6.7億元，同比增長10.1%。

藥明康德在此次一季報(bào)中表示，繼續(xù)維持此前給出的2026年全年業(yè)績指引，即預(yù)計(jì)全年整體收入達(dá)513億元至530億元，持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入同比增長18%至22%。

藥明康德方面還表示，將持續(xù)關(guān)注市場及業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)，在適當(dāng)時(shí)機(jī)上調(diào)指引。

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